Buitenlandse obligaties - Wat het is, definitie en concept

Een buitenlandse obligatie is een schuldbewijs uitgegeven door een buitenlandse onderneming of overheid op een specifieke nationale markt en uitgedrukt in dezelfde valuta als het land waar het is uitgegeven. Bovendien zijn ze onderworpen aan de wetgeving van het land waar de afgif.webpte plaatsvindt.

Dit gebeurt bijvoorbeeld wanneer Telefónica, een Spaans bedrijf, projecten in de Verenigde Staten wil financieren en in dat land obligaties uitgeeft in Amerikaanse dollars. In dit geval zou Telefónica een soort buitenlandse obligatie uitgeven die bekend staat als een yankee-obligatie, zoals hieronder wordt uitgelegd.

Kenmerken van buitenlandse obligaties

Ze vertonen dezelfde kenmerken als de rest van de obligaties. Dat wil zeggen, het zijn schuldbewijzen die de houder ervan het recht verlenen om periodieke rente te innen op vooraf vastgestelde bedragen en de hoofdsom op de vervaldag te betalen.

Verder is de prijs-renteverhouding omgekeerd: de prijs stijgt als de rente daalt en vice versa. Dit, aangezien de contante waarde van een obligatie wordt berekend door alle toekomstige stromen, verdisconteerd tegen een rentetarief, bij elkaar op te tellen.

Evenzo worden deze instrumenten beoordeeld met een betere of een slechtere rating op basis van hun kredietrisico of relatieve kans op wanbetaling. Dat wil zeggen, het onvermogen om de obligatiehouder de toekomstige betalingen te betalen die vooraf in het obligatiecontract zijn vastgelegd. Hoe hoger het risico op wanbetaling, hoe hoger de rente die dit compenseert.

Bovendien verlenen ze hun houders ook rente- en inflatierisico's. De eerste doet zich, zoals we eerder vermeldden, voor wanneer de rente stijgt en dus de waarde van de obligatie daalt. De tweede vindt plaats wanneer de inflatie stijgt. Houd er rekening mee dat de belegger de obligatie tegen een bepaalde rente heeft gekocht, maar dat de koopkracht op het moment van ontvangst van de betaling kan verschillen. Daarom moet het inflatiepercentage worden afgetrokken om de verkregen nettowinstgevendheid te berekenen.

Kenmerken van buitenlandse obligaties

Maar daarnaast hebben ze ook nog deze specifieke eigenschappen:

• Ze bieden diversificatie aan hun belegger, omdat ze obligaties van buitenlandse bedrijven zouden kopen.
• Ze dragen het wisselkoersrisico niet expliciet over aan de belegger, aangezien de belegger een obligatie zou kopen die in de valuta van zijn land luidt. We kunnen echter interpreteren dat er een risico bestaat op schuldaflossing, impliciet afgeleid van het wisselkoersrisico. Dit komt omdat het zo kan zijn dat de valuta van het land van herkomst van het bedrijf, zeg maar Braziliaanse reais, in waarde daalt ten opzichte van de valuta van de buitenlandse markt waar het is uitgegeven, zeg euro's. Dan zal het bedrijf een groter bedrag aan valuta moeten gebruiken om de schuld in euro's te betalen. Om dit te doen, moet u het handelsvolume in uw land vergroten en meer inkomsten genereren, ervan uitgaande dat de geldhoeveelheid in het land van het buitenlandse bedrijf constant blijft.
• Buitenlandse obligaties bieden doorgaans hogere rendementen dan nationale obligaties om het eventuele gebrek aan interesse in de markt te compenseren, door het bedrijf in kwestie niet te kennen en ze aantrekkelijker te maken.

Enkele voorbeelden van buitenlandse obligaties

Onder de meest prominente voorbeelden van buitenlandse obligaties hebben we de volgende:

• Yankee-bonus: Uitgif.webpte van een obligatie op de Amerikaanse markt, in Amerikaanse dollars, door een niet-Amerikaans bedrijf.
• Pandabonus: Uitgif.webpte van een obligatie op de Chinese markt, in yuan, door een niet-Chinees bedrijf.
• Samurai-bonus: Uitgif.webpte van een obligatie op de Japanse markt, in Japanse yen, door een niet-Japans bedrijf.
• Buldogbonus: Uitgif.webpte van een obligatie op de Angelsaksische markt, in pond sterling, door een niet-Brits bedrijf.
• Rembrandtbonus: Uitgif.webpte van een obligatie op de Nederlandse markt, in euro's, voorheen in Nederlandse guldens, door een niet-Nederlands bedrijf.
• Matador of stierenvechter bonus: Uitgif.webpte van een obligatie op de Spaanse markt, in euro's, voorheen in peseta's, door een niet-Spaans bedrijf.