Op financieel gebied is een Chinese muur een informatiebarrière die wordt opgeworpen wanneer er een belangenconflict ontstaat.
Dat wil zeggen, wanneer er een botsing optreedt tussen de beslissingsbevoegdheden die een individu heeft en zijn privébelangen, wordt voor die persoon in die operatie een barrière voor informatie opgelegd. Zo wordt er een Chinese muur gebouwd.
De Chinese muur in de investeringssector
Chinese muren komen veel voor bij beursgenoteerde bedrijven. Laten we ons bijvoorbeeld een persoon voorstellen die toegewijd is aan investeringen en ook toegang heeft tot vertrouwelijke informatie over de investering die een bedrijf gaat doen (wat een belangenconflict zou zijn).
Vervolgens wordt de persoon die zich aan de investering wijdt geïsoleerd en wordt een barrière opgeworpen voor de vertrouwelijke informatie over die investering. Dit zou in dit specifieke geval het mechanisme van de Chinese muur zijn.
Een ander voorbeeld dat zich in de praktijk voordoet, doet zich voor bij beleggingsfondsen die verbonden zijn aan financiële instellingen. In dat geval kan er sprake zijn van belangenverstrengeling voor de beheerder van het beleggingsfonds. Enerzijds moet u maximale rentabiliteit zoeken bij uw klant (de belegger); maar aan de andere kant betekent dit dat de financiële entiteit die het beleggingsfonds beheert een lagere winst heeft. Dat wil zeggen, het belangenconflict verschijnt omdat de beheerder het maximale voordeel voor de belegger moet nastreven ten koste van een mogelijk verlies voor het bedrijf waarin hij werkt.
Hier verschijnt weer de Chinese muur: de beheerder moet onafhankelijk handelen van de financiële instelling die eigenaar is van het investeringsfonds. Dit is de enige manier om ervoor te zorgen dat er geen druk op de manager wordt uitgeoefend en om het hierboven beschreven belangenconflict te vermijden.
Waarom zijn de Chinese muren geïmplanteerd?
Zoals we zojuist in de voorbeelden hebben gezien, kunnen belangenconflicten gepaard gaan met onzorgvuldig handelen van de getroffen personen. Om deze belangenconflicten te voorkomen, worden de Chinese muren geïmplementeerd. Er zijn verschillende manieren om een Chinese muur te implementeren: er kan een verbod zijn om een reeks activiteiten uit te voeren voor bepaalde mensen, een totale onafhankelijkheid voor de persoon op wie het belangenconflict valt (zoals in het tweede voorbeeld hierboven), een onmogelijkheid toegang tot bepaalde informatie, enz.
Over het algemeen reguleren overheden vaak Chinese muurmechanismen. Regelgeving op het gebied van de beurs (aan- en verkoop van aandelen van beursgenoteerde ondernemingen) is heel gebruikelijk. De bedrijven kunnen echter ook zelf Chinese muren opzetten die niet door de overheid worden gereguleerd en vaak voorkomen in de good governance codes van deze bedrijven.