De extrinsieke waarde van een optie of ook wel tijdswaarde genoemd, is het verschil tussen de premie en de intrinsieke waarde.
Daarom zou de formule voor de berekening zijn:
Tijdswaarde = Premium - Intrinsieke waarde
Betekenis van tijdswaarde
De tijdswaarde vertegenwoordigt de verwachting van een stijging van de intrinsieke waarde van de optie. In een Europese optie kwantificeert het de waarschijnlijkheid dat de optie op expiratie kan worden uitgeoefend. Bij een Amerikaanse optie kwantificeert het de waarschijnlijkheid dat de optie gedurende de hele levensduur kan worden uitgeoefend.
De tijdswaarde stijgt wanneer onzekerheden toenemen met betrekking tot het bereik van de fluctuatie van de onderliggende waarde tot het verstrijken van de optie. Daarom bereikt het zijn maximale waarde wanneer de uitoefenprijs gelijk is aan de prijs van de onderliggende waarde.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroNaarmate de tijd verstrijkt, neemt de tijdswaarde van een optie af. De expiratiedatum is gelijk aan 0, aangezien de onzekerheden over de afwikkelingsprijs van de onderliggende waarde verdwijnen.
De tijdswaarde zal toenemen naarmate de looptijd en de volatiliteit langer zijn. Als de premie op zijn beurt hoger is en de intrinsieke waarde lager, dan zal de extrinsieke waarde hoger zijn.
Laten we een voorbeeld bekijken van een duurdere premie:
Stel dat twee aandelen A en B € 15 verhandelen.
- Aandeel A heeft de afgelopen 6 maanden een fluctuatiemarge van 30% gehad, met een minimum van € 12,75 en een maximum van € 17,25.
- Aandeel B heeft de afgelopen 6 maanden een fluctuatiemarge van 15% gehad, met een minimum van € 13.875 en een maximum van € 16.125.
Op basis van de historische prijsreeksen en intuïtief is de kans op uitoefening van een strike-putoptie van € 13 en een strike-call van € 17 die binnen zes maanden afloopt, groter voor aandeel A dan voor aandeel.
In het eerste geval liggen beide uitoefenprijzen binnen het historische fluctuatiebereik van de periode en in het tweede geval buiten dat bereik. Daarom zullen de optiepremies voor Aandeel A duurder zijn dan de optiepremies voor Aandeel B.
Grafische illustratie van een call-optie als functie van tijdswaarde en intrinsieke waarde
Grafische illustratie van een putoptie als functie van tijdswaarde en intrinsieke waarde
