ROCE (rendement op geïnvesteerd vermogen)
ROCE, voor zijn acroniem in het Engels Return On Capital Employed, is ook bekend als rendement op geïnvesteerd kapitaal en verwijst naar de winstgevendheid van een bedrijf in relatie tot de middelen die worden gebruikt om het te verkrijgen.
ROCE is een ratio die veel wordt gebruikt in methoden voor bedrijfswaardering. Dat wil zeggen, een van de indicatoren die worden gebruikt om de kwaliteit van de bedrijfsvoering van een bedrijf vast te stellen.
Bovendien is het een van de indicatoren die worden gebruikt bij het analyseren van een bedrijf om de richtprijs vast te stellen. Zie richtprijs
Hoe ROCE wordt berekend
Net als elke andere verhouding wordt deze berekend met een formule. De formule in kwestie is de volgende:
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroROCE = (EBIT / geïnvesteerd vermogen) x 100
Waar:
- BAIT: Het is de winst van het bedrijf vóór belastingen en rente.
- Aangewend kapitaal: Het is het totale geïnvesteerde kapitaal. Dat wil zeggen, de waarde van alle activa die in een bedrijf worden gebruikt.
Interpretatie van de ROCE
Nu we het concept en het proces om het te berekenen kennen, is het handig om over de interpretatie ervan te praten. Wat betekent een rendement op geïnvesteerd vermogen van 20%? Hoe kunnen we deze verhouding in verschillende bedrijven vergelijken?
Laten we een voorbeeld nemen om de eerste vraag te beantwoorden. Bedrijf A registreert de volgende gegevens:
- Omzet = 15.000 miljoen euro
- BAIT = 4.000 miljoen euro
- Totaal vermogen = 12.000 miljoen euro
- Kortlopende schulden = 3.500 miljoen euro
- Aangewend kapitaal = Totaal activa - Kortlopende schulden = 12.000 - 3.500 = 8.500 miljoen euro
ROCE = (4.000 / 8.500) x 100 = 47%
Dit bedrijf heeft een rendement op geïnvesteerd vermogen behaald van 47%
Wat de tweede vraag betreft, moeten we wat dieper gaan. Aangezien, afhankelijk van het type bedrijf, de ROCE-waarden veranderen. Een kapitaalintensief bedrijf als een autofabriek is niet hetzelfde als een internetbedrijf als een sociaal netwerk.
Om deze reden is het aan te bevelen, op voorwaarde dat deze verhouding wordt vergeleken die wordt gemaakt tussen bedrijven in dezelfde sector. Stel nu twee bedrijven in dezelfde sector. We gaan het bedrijf in het vorige voorbeeld met een ander vergelijken. Het nieuwe bedrijf (B) retourneert de volgende informatie:
- Verkoop = 10.000 miljoen euro
- BAIT = 2.000 miljoen euro
- Totaal vermogen = 4.000 miljoen euro
- Kortlopende schulden = € 1 miljard
- Ingezet kapitaal = Totaal activa - Kortlopende schulden = 4.000 - 1.000 = 3.000 miljoen euro
ROCE = (2.000 / 3.000) x 100 = 67%
Bedrijf (B) heeft een beter rendement op geïnvesteerd vermogen (67% vs. 47%). Dit alles, ondanks het feit dat het minder verkopen heeft behaald, minder activa heeft en winst heeft gemaakt. Wat echter belangrijk is, is wat je hebt verkregen op basis van de middelen die je hebt gebruikt.
Het is daarom handig om deze ratio of indicator te beoordelen in relatie tot andere bedrijven in dezelfde sector.
