Een financiële verplichting is een verhandelbaar schuldbewijs dat bedrijven en overheden in omloop brengen als middel om zichzelf te financieren door nieuwe investeerders aan te trekken. Ze onderscheiden zich meestal van de obligatie door te focussen op de lange termijn, hoewel het vaak direct een (langlopende) obligatie wordt genoemd.
Het hebben van een verplichting garandeert de toekomstige inning van een met de aflossing samenhangend bedrag binnen een bepaalde termijn, vermeerderd met vooraf overeengekomen rente die afhankelijk is van de betreffende periode. Met andere woorden, het is een financieringsinstrument dat veel lijkt op de obligatie.
Verplichtingen zouden verhandelbare effecten zijn omdat ze zijn ingekaderd in een gereguleerde en concurrerende markt. Dit veronderstelt dat er een circulatie is (dat wil zeggen, kopen en verkopen) van dit soort financiële producten.
Zoals aangegeven, is er, hoewel de verplichting vaker wordt geassocieerd met de particuliere sector, ook de publieke modaliteit door middel van obligaties die door landen worden uitgegeven als een model van openbare financiering.
In beide gevallen spreken we van een bijzonder bruikbaar financieringsinstrument als het gaat om het verkrijgen van meer financiering en het ontwikkelen van economische bedrijvigheid.
Kenmerken van een verplichting
Er zijn een aantal kenmerken die dit type financieel product definiëren:
- Ze worden beschouwd als een flexibeler en zuiniger financieringsmodel dan de traditionele lening van kredietinstellingen.
- In het geval van bedrijven, en in tegenstelling tot aandelen, impliceren ze niet de levering van een evenredig deel van het bedrijf of een deel van de controle ervan.
- Ze hebben, net als andere soorten titels, elementen als valutadatum, bedrag, bijbehorende rentevoet en vervaldatum. Allemaal uitgedrukt in een gevalideerd en officieel gereguleerd document of titel.
- De meest voorkomende verplichtingsoptie is een vastrentende zekerheid op lange termijn.
Verplichting in termen van winstgevendheid
Ze worden vaak geassocieerd met hoge inkomsten en hoge rentetarieven, wat dit soort producten erg aantrekkelijk maakt. Het is noodzakelijk om aan te geven dat wanneer er een grotere winstmarge is, er een groter bijbehorend risico is.
Vanuit het oogpunt van de belegger hebben deze effecten een hoger rendement dan andere, gezien de hogere rentetarieven waartegen ze worden vergeleken.
Het bezit door een belegger van een verplichting van een bedrijf of schuld van een bepaald land garandeert dat het de verplichting heeft om het betreffende bedrag binnen een bepaalde periode terug te betalen, alleen tegen de gegenereerde rente (bekend als coupons).
Deze bedrijfsschuldpapieren hebben ook een deadline voor volledige terugbetaling, ook wel de vervaldatum genoemd.
Verschil tussen verplichting en obligatie
Per definitie worden ze meestal geïdentificeerd als synonieme concepten. Dit gebeurt omdat in de Angelsaksische wereld de term obligatie wordt veralgemeend.
In de economische praktijk worden obligaties geacht financiële producten te omvatten met een looptijd van minder dan vijf jaar, terwijl obligaties gericht zijn op langere perioden.
