De meeste Spanjaarden en risicobeoordelingsbureaus (zoals Moody's en Fitch) achten het hoogst onwaarschijnlijk dat Catalonië zich van Spanje zal scheiden (in ieder geval dit jaar of in de nabije toekomst). We hebben echter al het vertrek van verschillende bedrijven uit Catalonië gezien, samen met de angst voor een mogelijke bankpaniek (de laatste eerder in een scenario van effectieve scheiding).
Is het een irrationele reactie? Blijkbaar niet. Het gedrag van agenten in de economie is niet gebaseerd op wiskundige berekeningen over de kans dat een gebeurtenis plaatsvindt of niet. Het is eerder gebaseerd op percepties. Het is een reeks signalen die agenten interpreteren door mentale shortcuts te nemen en te zoeken naar strategieën waarmee ze het risico dat ze lopen kunnen verkleinen.
Het vertrek van bedrijven uit Catalonië en een mogelijke bankenpaniek zijn gebeurtenissen die bestudeerd kunnen worden via de zogenaamde speltheorie. Dit komt van een tak van economie die zich toelegt op het bestuderen van het strategische gedrag van agenten in verschillende situaties (met volledige informatie, zonder volledige informatie, met gelijktijdige beslissingen, opeenvolgende beslissingen, met afkeer van risico, neutraal, enz.)
De exit van bedrijven kan bijvoorbeeld worden bestudeerd door middel van een speltheoriemodel dat risicoaversie omvat. Op 1 oktober van dit jaar besloot de regering van Catalonië een zelfbeschikkingsreferendum uit te voeren (onwettig verklaard door de regering van Spanje) dat op 10 oktober volgde met de eenzijdige onafhankelijkheidsverklaring, die onmiddellijk werd opgeschort. .
Deze gebeurtenissen zorgden (samen met andere) voor enige onzekerheid in de markt. De strategie die sommige bedrijven overwogen, was om hun hoofdkantoor naar andere steden (in Spanje of Europa) te verplaatsen. Dit is te voorzien in de veronderstelling dat bedrijven (of investeerders) risicomijdend zijn en dat de verhuiskosten niet te hoog zijn.
Met betrekking tot de mogelijke bankrun biedt het Diamond-Dybvig-model ons enkele hulpmiddelen om de logica ervan te begrijpen. In de eenvoudigste versie van het model hebben twee investeerders een bedrag D op de bank gestort. Als ze allebei wachten tot hun investeringsproject afloopt, verdienen ze elk een winst van R. Als de twee investeerders hun geld eerder opnemen, ontvangt elk r (r <R). Als een van de investeerders zijn geld eerder opneemt en de andere niet, ontvangt de eerste D, terwijl de andere 2r-D (wat minder is dan D).
Gezien het bovenstaande moeten beleggers beslissen of ze hun geld op de bank laten staan en een rendement op hun project willen behalen of het vroegtijdig willen opnemen. Hoewel het in uw eigen belang is om te wachten, kunt u het beste uw geld vroeg krijgen als u denkt dat de ander uw geld krijgt. Het model weerspiegelt vervolgens het belang van percepties en dat zowel de bankpaniek als het feit dat beleggers hun geld niet aannemen, gebeurtenissen zijn die in evenwicht kunnen plaatsvinden.
Het is belangrijk op te merken dat de economische theorie niet nauwkeurig kan voorspellen of een gebeurtenis zal plaatsvinden of niet, maar het kan ons helpen beslissingen te nemen over de haalbare scenario's.