Het herbeleggingsrisico is het risico dat voortvloeit uit het effect dat de herbelegging van uit een vastrentend instrument afgeleide stromen kan hebben. Dit zal afhangen van de evolutie van de rentevoeten.
Met andere woorden, de eigenaar van een vastrentend papier, zoals een obligatie, is onderworpen aan een risico dat voortvloeit uit het herbeleggen van de opbrengsten van de gedane investering.
Beleggen in vastrentende waarden biedt de houder van het instrument een periodieke stroom bestaande uit rente en het rendement van de hoofdsom (meestal op de eindvervaldag). Deze inkomsten kunnen dan worden herbelegd, zodat ze onderhevig zijn aan herbeleggingsrisico.
We moeten er rekening mee houden dat dit type risico niet van toepassing is op een nulcouponobligatie. Nou, het biedt slechts een enkele cashflow. Dit bij het verstrijken van het financieel actief.
Een ander punt van overweging is dat de belegger ook onderhevig is aan herbeleggingsrisico. Dit, wanneer het de stroom herbelegt die wordt gegenereerd door de verkoop van het vastrentende instrument (vóór de vervaldatum). In dit geval valt de beleggingshorizon in het actief niet samen met de looptijd ervan.
Stel bijvoorbeeld dat een persoon een obligatie koopt die over zes maanden vervalt. U verkoopt het echter vóór het einde van die looptijd, misschien twee maanden voor het einde van de looptijd van het instrument. Dan ontvangt u een inkomen (afhankelijk van de verkoopprijs) en kunt u deze herbeleggen.
We mogen niet vergeten dat vastrentende waarden een soort belegging zijn die bestaat uit alle financiële activa waarin de emittent een vast bedrag en binnen een vooraf overeengekomen periode moet betalen. Dus voordat we dit type instrument aanschaffen, weten we welke rente het zal opleveren.
Voorbeeld van herbeleggingsrisico
Een voorbeeld van herbeleggingsrisico kan zijn wanneer een persoon een obligatie met een looptijd van drie jaar koopt. Obligatie met een nominale waarde van 2.000 euro en met een coupon van 5% per jaar, jaarlijks betaalbaar.
Dan betaalt de coupon het eerste jaar 100 euro, het tweede jaar hetzelfde en aan het einde van het derde jaar 100 euro plus de hoofdsom (2.000 euro).
Alle gespecificeerde stromen kunnen na ontvangst worden herbelegd en hun prestaties zijn afhankelijk van de beweging van de marktrente.
