M3 is een monetair aggregaat dat, naast de activa van M1 en M2, ook repo's, fondsaandelen op de geldmarkt en geldmarktinstrumenten omvat, zoals particuliere en openbare obligaties (schatkistpapier) die zijn uitgegeven met een looptijd tot twee jaar , termijndeposito's en termijnterugkoopovereenkomsten.
We moeten niet vergeten dat de M2 de M1 omvat (gevormd door de liquide beschikbaarheid in contanten van munten en bankbiljetten in handen van het publiek en de reserves van de banken) en hieraan worden toegevoegd de kortetermijndeposito's, spaarboekjes, zichtrekeningen en de dagelijkse terugkoopovereenkomsten die mensen hebben in het financiële systeem.
Op zijn beurt kunnen we zeggen dat M3 minder liquide is dan M1, hoewel het waar is dat het een instrument is dat veel wordt gebruikt door de ECB (Europese Centrale Bank) om haar economisch en monetair beleid uit te voeren. De uitbreiding van de M3 is de M4.
M3-hulpprogramma
Het is een uitgebreide versie van de M1 en M2 die nauwkeuriger rekening houdt met de hoeveelheid bestaand geld. De M3 dient om de geldhoeveelheid te controleren, dat wil zeggen de hoeveelheid geld die in omloop is in een economie of economische zone, en is erg belangrijk voor een centrale bank omdat het uitgaven en investeringen mogelijk maakt en het niveau van economische activiteit aangeeft.
Op zijn beurt heeft de economische activiteit een impact op de groei en de inflatie. De centrale bank zal via haar economisch en monetair beleid invloed kunnen uitoefenen op de beheersing van de hoeveelheid geld in omloop om de inflatie in stand te houden en in de loop van de tijd een aanhoudende groei te realiseren dankzij het feit dat zij de toename van de werkgelegenheid, het saldo in de betalingsbalans en stabiel geld (Fed-doelstelling).
- In expansieve perioden stijgt M3 naarmate banken meer bereid zijn geld uit te lenen en de hoeveelheid geld in omloop toeneemt.
- In perioden van recessie neemt dit monetaire aggregaat af omdat banken moeite hebben met het uitlenen van geld. Bovendien moeten banken, na de crises die hebben geleden, vandaag de dag een minimumratio aan reserves verstrekken om risico's te dekken die kunnen ontstaan door de situatie in de wereld en die een besmettingseffect kunnen veroorzaken tussen landen en tussen productieve sectoren van verschillende economieën of economische zones.
Op mondiaal niveau is M3 de afgelopen jaren gegroeid dankzij de economische injecties van de Fed die zich wereldwijd hebben verspreid als gevolg van de mate van internationalisering van haar bedrijven en haar kapitaalmarkten.