Het saldo van een investeringsproject op een bepaald moment is de gekapitaliseerde som van de netto kasstromen die tot op dat moment uit dat project zijn afgeleid, waarbij de IRR van het project als activeringspercentage wordt gebruikt.
Het concept van balans stelt ons in staat te weten of een investering puur of gemengd is.
Dankzij de balans weten we dat in alle pure investeringen de IRR consistent is. Ik bedoel, het is economisch zinvol. Aan de andere kant is de uitdrukking van de IRR bij gemengde beleggingen niet consistent. Dat wil zeggen, de winstgevendheid hangt af van de kapitaalkosten van het bedrijf.
Interpretatie van het saldo van een investeringsproject op tijdstip t (St)
- St (r) <0: Het project is schatplichtig aan de investeerder. Tot dusverre is een lagere winstgevendheid gerealiseerd dan verwacht. Er wordt nog steeds verwacht dat het geld van de investering zal ontvangen.
- St (r)> 0: De investeerder heeft schulden bij het project, omdat het tot nu toe meer winstgevendheid heeft opgeleverd dan in het begin werd verwacht.
- St (r) = 0: Op dat moment wordt de rekening tussen het project en de investeerder verrekend. Bij eenvoudige investeringen gebeurt dit altijd aan het einde van het project.
Voorbeeld van het saldo van een investeringsproject
Om het begrip van de balans te vergemakkelijken, geven we het voorbeeld van een eenvoudige investering.
Als de geldstromen zijn:
-1000/200/200/800
De IRR van het project is 8%.
Het projectsaldo in jaar 0 is -1000.
Het projectsaldo in jaar 1 is -876,35. Dit is -1000 (1 + 0,08) +200.
Het projectsaldo in jaar 2 is -743,25. Dit is -876,35 (1 + 0,08) +200.
Het projectsaldo in jaar 3 is nihil.
Dit is -743,25 (1 + 0,08) +800.
Alle projectsaldi zijn negatief of nul, dus de investering is puur.