Aangepaste boekwaarde is een type op balans gebaseerde bedrijfswaarderingsmethode die tot doel heeft een meer realistische waardering te geven dan de onderliggende boekwaarde.
De aangepaste boekwaarde probeert een van de problemen van de boekwaarde op te lossen (ook wel boekwaarde genoemd). De boekwaarde houdt alleen rekening met het vermogen. Of wat hetzelfde is, de waarde die het bedrijf volgens de balans heeft.
Vanaf dit uitgangspunt gaat de aangepaste boekwaarde verder. En het houdt rekening met extra boekhoudkundige waarderingen door de analist. Bijvoorbeeld klanten die failliet zijn verklaard. Hoewel dit feit op korte termijn misschien niet tot uiting komt in de balans, zou het resulteren in een lager actief. En dus een lagere boekwaarde van de onderneming. Laten we onthouden dat:
Boekwaarde = Activa - Passiva
Boekhoudkundige aanpassingHoe de aangepaste boekwaarde te berekenen
Er is geen exacte formule bij het berekenen van de gecorrigeerde boekwaarde. Volgens de analist en volgens het bedrijf wordt het op de een of andere manier berekend. Desondanks kunnen we als volgt een algemene formule geven:
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroAangepaste boekwaarde = aangepaste activa - aangepaste verplichtingen
Waarbij "aangepast" betekent dat dit de waarden zijn van de activa en passiva die de analist denkt dat ze echt hebben, en niet de waarde die op de balans staat.
Als de analist bijvoorbeeld inschat dat de waarde van de schulden (passiva) lager is dan die in het saldo, zal hij een lagere waarde geven dan de verplichtingen. Bijgevolg zal het bedrijf meer waarde hebben voor de analist.
Voorbeeld berekening aangepaste boekwaarde
Om het bovenstaande duidelijker te zien, gaan we kijken naar het geval van een echt evenwicht. In het actuele saldo staan gegevens over activa, passiva en vermogenssaldo. Volgens de theoretische boekwaarde zou de waarde van het bedrijf zijn wat het groene vakje aangeeft:
Of we nu direct naar de groene doos kijken, of als we totale activa (406.794.000) aftrekken van totale passiva (266.595), de boekwaarde heeft dezelfde waarde en is $ 140.199.000.
Nu analyseren we als analisten het bedrijf. En als we het bedrijf in meer detail analyseren, kijken we naar meer informatie en meer documenten dan de balans (zoals de jaarrekening). En we krijgen het volgende (de spellen gemarkeerd met het rode vak zijn degenen die we anders waarderen):
- Investeringen op korte termijn: Het bedrijf speculeert in aandelen van andere bedrijven. Veel van deze aandelen zijn flink gedaald en zijn nu minder waard. Daarom is de waarde van Investeringen op korte termijn het wordt $ 49.662.000 tot $ 40.000.000.
- Netto openstaande rekeningen: Een van de klanten van het bedrijf gaat failliet. Dat wil zeggen, het bedrijf stopt met het innen van een openstaande factuur van $ 1.000.000. De waarde van de netto openstaande rekeningen gaat van 50.899.000 naar 49.899.000 dollar.
- Immateriële activa: Volgens onze analyse zal een van de patenten van het bedrijf worden geherwaardeerd. Het patent is voor beveiligingssystemen voor bankrekeningen. Nu zijn veel banken geïnteresseerd in dat systeem. Het immaterieel actief gaat van 2.149.000 naar 5.350.000 dollar.
Na deze aanpassingen en na het uitvoeren van de overeenkomstige operaties, gaan de totale activa van een waarde van 406.794.000 naar een waarde van 399.333.000. Tot slot is er volgens onze analyse geen significante verandering in de waarde van de verplichting. De aangepaste boekwaarde is dus:
Aangepaste boekwaarde = Aangepaste activa - aangepaste verplichtingen = 399.333.000 - 266.595.000 = 132.738.000
De aangepaste boekwaarde (132.738.000) is lager dan de theoretische boekwaarde (140.199.000) na het doorvoeren van de aanpassingen die wij als deskundige analisten passend achten.
Eerlijke prijs