De waarderingsmethoden van bedrijven zijn analysekaders van waaruit getracht wordt te berekenen wat de werkelijke waarde of theoretische prijs van een bedrijf is.
Hoe weten we dat een bedrijf uit vele variabelen bestaat. Bijvoorbeeld machines, patenten, gebouwen, schulden, resultatenrekeningen, etc. Deze variabelen veranderen in de loop van de tijd en afhankelijk van de sector waaraan het bedrijf is toegewijd, zullen ze een of andere waarde hebben. Zo kan een industrieel bedrijf veel magazijnen en machines hebben, terwijl een technologiebedrijf grote waarde kan hebben voor zijn patenten of computerprogramma's.
Vanuit dit oogpunt is het moeilijk om de werkelijke waarde van een bedrijf te bepalen. We weten dat het bedrijf aandelen heeft en die aandelen hebben een prijs. Dat wil zeggen, als we een bedrijf willen kopen, zullen we er een prijs voor moeten betalen. Maar is die prijs zijn echte waarde? We weten het niet. En om te proberen te weten wat die echte waarde is, moeten we een studie uitvoeren van alle variabelen die de waarde ervan beïnvloeden. Bijvoorbeeld de solvabiliteit van het bedrijf, de groei van zijn winst, de toestand van de sector waartoe het behoort, projecten die het heeft lopen of de waarde van zijn octrooien.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroWat is het nut van het waarderen van een bedrijf?
Het eerste waar we aan denken als we het hebben over het waarderen van een bedrijf, is het kopen ervan. Dat wil zeggen, we willen een bedrijf kopen en de eigenaar bepaalt een prijs. Natuurlijk kan die prijs hoger (duur), lager (goedkoop) of op het punt zijn waarop hij redelijk wordt gewaardeerd.
U probeert echter niet alleen een bedrijf te waarderen om het te kopen. Er zijn veel redenen waarom een analist een bedrijf diepgaand wil analyseren. Onder deze redenen zijn:
Een bedrijf kopen of verkopen
Als het gaat om het kopen of verkopen van een bedrijf, zullen zowel koper als verkoper willen weten wat de theoretische waarde van het bedrijf is. De notionele waarde is de maximale prijs waartegen de koper moet kopen. Het is van zijn kant de minimumprijs waartegen de verkoper bereid moet zijn te verkopen.
Aandelenhandel
Dit gedeelte is typerend voor fundamentele analyse. Fundamentele analyse probeert te achterhalen wat de prijs is waartegen bedrijven op de aandelenmarkt moeten worden genoteerd. Als resultaat van deze analyse worden operaties uitgevoerd op de aan- en verkoopbeurs.
IPO's
Wanneer een bedrijf naar de beurs gaat, moet het een prijs op zijn aandelen zetten. Van daaruit beginnen ze te handelen op de secundaire markt. Maar natuurlijk, welke initiële prijs zet u? Deze prijs wordt bepaald door een of meer waarderingsmethoden.
erfenissen
Als we een erfenis krijgen, moeten we mogelijk belasting betalen. Het bedrag aan belasting dat we zullen betalen (dat in verhouding staat tot de waarde van het landgoed) wordt waarschijnlijk bepaald door deze methoden.
Beloningssystemen gebaseerd op het genereren van waarde
Soms is een deel van de beloning van de bestuurders van de vennootschap afhankelijk van de waardestijging van een vennootschap. Het is echter niet altijd gemakkelijk om dit te bepalen, omdat het niet alleen afhangt van de winst die door het bedrijf wordt gegenereerd. Als een bedrijf groeit door te veel te lenen, creëert het geen waarde.
Strategische beslissingen van het bedrijf
Bedrijven hebben zogenaamde scheppers of vernietigers van waarde. Weten dat het van vitaal belang is om de strategie van het bedrijf in een bepaalde richting te sturen. Bijvoorbeeld beslissen welke producten meer waarde toevoegen aan het bedrijf of dat het loont om te fuseren met andere bedrijven.
Arbitrageprocedures en faillissementsprocedures
Wanneer een bedrijf in gebreke is of juridische problemen heeft, moet het redelijk gewaardeerd worden om bijvoorbeeld de bijbehorende schadevergoeding te betalen.
Belangrijkste waarderingsmethoden van bedrijven
Nu we weten waar een taxatie ons voor kan dienen, laten we samenvattend eens kijken wat de belangrijkste taxatiemethoden zijn. Hiervoor worden ze ingedeeld volgens het object van studie:
Op basis van de balans
Dit soort methoden analyseren de balans van het bedrijf om de waarde ervan te bepalen:
- Boekwaarde
- Aangepaste boekwaarde
- Echte netto activa
- Liquidatiewaarde:
- Aanzienlijke waarde
Op basis van de resultatenrekening
Via de resultatenrekening, dat wil zeggen haar winsten en verliezen, wordt getracht de theoretische waarde van de onderneming te bepalen. Wat veelvouden worden genoemd, worden vaak gebruikt:
- PER
- verkoop
- EBITDA
- AAS
Op basis van goodwill
Ze zijn gebaseerd op de waarde van de goodwill van een bedrijf. Goodwill kan op verschillende manieren worden berekend. Zie goodwill
- Klassiek
- Unie van Europese boekhouddeskundigen
- verkorte huur
Op basis van verdisconteerde stromen
Het is de meest bekende methode en houdt rekening met de waarde van toekomstige geldstromen. De meest bekende methoden voor het verdisconteren van stromen zijn:
- Geldstroom
- Kasstroom per aandeel
- dividenden
- Kapitaalkasstroom
- Aangepaste huidige waarde:
Gebaseerd op het creëren van waarde
Het zijn methoden die gebaseerd zijn op value drivers. Enkele voorbeelden van dit soort methoden zijn:
- EVA of economische toegevoegde waarde
- Economisch voordeel
- CVA of box toegevoegde waarde
Welke methode te gebruiken? Al deze methoden zijn niet alleen niet onverenigbaar, maar worden aanbevolen om op een complementaire manier te gebruiken. Elk geeft informatie en het is belangrijk om de waarde van een bedrijf vanuit verschillende perspectieven te kennen.
Het is ongetwijfeld een zeer kostbare klus waarvoor niet alleen veel kennis nodig is, maar ook veel tijd.
welwillendheid
