Een call-warrant is een OTC (over-the-counter) uitgegeven financieel derivaat dat de houder het recht geeft om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs en termijn te kopen in ruil voor een premie.
Dat wil zeggen, het is een warrant met een aankoopoptie op de onderliggende waarde.
Het is een afgeleid product analoog aan call-opties, maar ze behouden verschillen.
De onderliggende waarde is een reëel of financieel actief dat beursgenoteerd is en dient als indicator of referentiewaarde in contracten voor financiële producten. Ze worden ook gebruikt om de waarde van afgeleide financiële producten te bepalen.
werking
We zeggen dat een call-warrant vergelijkbaar is met een call-optie, omdat beide de koper het recht (geen verplichting) geven om de onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf overeengekomen prijs, de uitoefenprijs en op een specifieke datum. De onderliggende waarde kunnen aandelen, obligaties, valuta's, indices, grondstoffen, rentetarieven of wisselkoersen zijn
Bijgevolg zal de belegger de warrant kopen wanneer hij denkt dat de genoteerde prijs van de onderliggende waarde zal stijgen om te profiteren van de stijging en zal hij het recht uitoefenen om te kopen wanneer de genoteerde prijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs, ook rekening houdend met rekening met de neef. Het zal het in het tegenovergestelde geval niet doen omdat het het goedkoper op de markt zou vinden (marktprijs <uitoefenprijs).
Dat wil zeggen, als een belegger een call-warrant (of een call-optie) koopt waarvan de premie 3 euro is, de uitoefenprijs ervan 50 is en de prijs van de onderliggende waarde 100 euro, zal de belegger zijn recht uitoefenen om de onderliggende waarde te kopen omdat hij het recht om het te kopen tegen de helft van de prijs van wat het op de markt kost, 50 euro (de warrant is in-the-money of in the money). Daarna gaat hij naar de markt om de onderliggende waarde te verkopen en het verschil in zijn zak te steken, waarbij ook de 3 euro van de premie wordt afgetrokken.
Aan de andere kant oefen je het recht niet uit wanneer de noteringsprijs 20 euro is, omdat je 50 zou moeten betalen voor een actief dat je op de markt vindt bij 20. Op deze manier verlies je alleen de betaalde prijs voor de premie (de warrant is out-of-the-money of out of money). Het zal dit ook niet doen wanneer de strike gelijk is aan de prijs van de onderliggende waarde (warrant at-the-money of in the money) omdat het de betaalde premie niet zou terugkrijgen.
Een call-warrantcontract moet de premie, de onderliggende waarde, de uitoefenprijs en de verwachte vervaldatum of de looptijd van het contract vastleggen. Verder geeft de ratio het aantal onderliggende waarden aan dat recht geeft op aankoop van de warrant. 2:1 houdt bijvoorbeeld in dat de koper 2 warrants nodig heeft om 1 onderliggende waarde te kopen.
Kenmerken van een warrantoproep
Dit zijn de volgende kenmerken van de call warrant:
- Het zijn hefboomproducten, waarmee dezelfde voordelen kunnen worden gegenereerd als directe beleggingen in de onderliggende waarde, vanaf lagere bedragen.
- Ze worden aangegaan via een financiële tussenpersoon, net als de rest van overdraagbare effecten.
- U loopt een risico op beperkte verliezen, de premie betaald.
- Ze zijn verwaterend wanneer de onderliggende waarde aandelen is: wanneer hun koper het aankooprecht uitoefent, ontvangen ze recentelijk door de onderneming uitgegeven aandelen (ze ontvangen geen aandelen die al in omloop zijn).
- Het zijn gepersonaliseerde producten, waarvan de voorwaarden gewoonlijk bilateraal worden onderhandeld met de emittent op het moment van uitgif.webpte.
- Ze zijn meestal genoteerd op OTC-markten en zijn meestal niet genoteerd op de belangrijkste beurzen, hoewel er gereguleerde warrantmarkten zijn.
- De looptijd van warrants is gewoonlijk veel langer dan die van opties en kan tot 15 jaar duren.
- De afwikkeling kan plaatsvinden door middel van fysieke levering of door middel van contante afwikkeling van verschillen, afhankelijk van de onderliggende waarde. Dit zal per land verschillen, in bijvoorbeeld Spanje is alleen verrekening per verschil mogelijk, u ontvangt dus nooit het verschil van de titels maar het geld. Het is meestal drie dagen na het sporten.
- Er zijn Europese en Amerikaanse warrants, afhankelijk van de uitvoeringstermijn van het recht. De Europeanen kunnen alleen worden geëxecuteerd op de vervaldatum, terwijl de Amerikanen op elk moment tijdens de expiratieperiode kunnen worden geëxecuteerd.
- Ze kunnen niet worden verkocht zonder eerst gekocht te zijn.
Voordelen voor belegger en uitgever
Beleggers kopen warrants voor twee doeleinden:
- Investering: Dat wil zeggen, het voordeel realiseren volgens de verwachtingen van de onderliggende waarde, profiterend van de hefboomwerking om het te vermenigvuldigen.
- Dekking: Om risico's te verminderen of open posities te immuniseren. Bijvoorbeeld het kopen van call-warrants wanneer het risico in de opwaartse bewegingen van de onderliggende waarde zit (omdat we er eerder een shortpositie in hadden).
De ondernemingen waarop financiële instellingen warrants uitgeven:
- Liquiditeit verkrijgen: wanneer de beursgenoteerde onderneming in financiële moeilijkheden verkeert: Ze strijken de premie op zonder hun toevlucht te moeten nemen tot de uitgif.webpte van schuldpapier met hoge rentevoeten.
