Parametrische VaR - Wat is het, definitie en concept
Parametrische VaR is een methode om de VaR (Value at Risk) te schatten met behulp van geschatte winstgevendheidsgegevens en uitgaande van een normale verdeling van de winstgevendheid. Het is ook bekend als de variantie-covariantiemethode of de analytische methode.
Wanneer we de verwachte rendementsgegevens en het historische risico (gemeten door de standaarddeviatie) hebben, gebruiken we de volgende formule:
VaR = | R - z · δ · V
Waarbij R het verwachte rendement is, z, de corresponderende waarde voor een significantieniveau (bijvoorbeeld 1,645 voor 5%), δ, de standaarddeviatie van het rendement en V, de waarde van de investering.
De parametrische VaR-methode is de gemakkelijkste methode om te berekenen, aangezien de historische VaR, hoewel deze misschien gemakkelijker te begrijpen is, veel bewerkelijker is om te berekenen en, hoewel minder nauwkeurig dan de Monte Carlo VaR, gemakkelijker toe te passen. .
CovariantieVoorbeeld van parametrische VaR bij 95% betrouwbaarheid
Stel je voor dat voor een bepaalde investering van 100 miljoen euro het verwachte jaarrendement 5% is en de historische standaarddeviatie van die investering 10% per jaar. Bij 95% betrouwbaarheid berekenen we de VaR als:
VaR = (5% - 1.645 · (10%)) · (100.000.000) = -11.450.000 euro
Dit betekent dat er een kans van 5% is om in een jaar minimaal 11.450.000 euro te verliezen en een kans van 95% dat dit verlies minder is.
Analytische methode
