Goodwill is een extra betaling voor de aandelen van een bedrijf, in verhouding tot hun marktwaarde. Dit vanwege de waardering van de immateriële activa van de onderneming.
Met andere woorden, goodwill is een overschot dat de belegger betaalt voor het verwerven van een belang in een bedrijf. Zo wordt de waarde van immateriële activa die niet worden verantwoord, erkend als de goede reputatie van de organisatie of de consolidatie van een merk.
Om het op een andere manier uit te leggen, kan uit de jaarrekening een geschatte waarde van het bedrijf worden berekend. Er zijn echter niet-materiële activa waarvoor de belegger bereid zal zijn meer te betalen voor een aandeel van de onderneming.
Er moet worden verduidelijkt dat de waarde van deze immateriële activa waarnaar we verwijzen, kan worden geschat. Om bijvoorbeeld de waarde van een merk te meten, kan het verschil tussen de waarde van het bedrijf dat het merk bezit en de waarde van een ander bedrijf dat producten verkoopt zonder dat merk als referentie worden genomen. (Zie meer in Methoden van waardering van merken en immateriële activa).
Kenmerken van goodwill
Onder de kenmerken van goodwill kunnen we het volgende benadrukken:
- Het is gebaseerd op immateriële activa die kunnen worden ontwikkeld door bedrijven van elke omvang.
- Immateriële activa kunnen zeer waardevol zijn wanneer ze verband houden met de bedrijfsvoering. We spreken in dit geval van knowhow of 'know how', die overeenkomt met de methoden, strategieën en procedures van een organisatie, en die doorgaans kenmerkend zijn voor dat bedrijf.
- De belegger betaalt de extra omdat hij verwacht dat het immateriële een voordeel zal opleveren in de toekomst.
- Goodwill wordt niet meegenomen in de boekhouding, tenzij hiervoor middelen zijn gebruikt, waarmee we spreken van een verworven goodwill (we zullen dit later toelichten).
Goodwill verworven
Wanneer een investeerder bovenop de boekwaarde een extra bedrag betaalt om de controle over een bedrijf over te nemen, komt deze operatie overeen met een verworven goodwill.
In dat geval wordt de geschatte waarde van het opgenomen immateriële actief in de boekhouding opgenomen.
Stel bijvoorbeeld dat een belegger € 120.000 heeft betaald, inclusief een overschot van € 20.000, voor de verkrijging van een meerderheidsaandeel in een onderneming. Vervolgens wordt het als volgt in de boekhouding opgenomen:
Investeringen 100.000
Goodwill verworven 20.000
Contant / Banken 120.000
Laten we ons nu eens voorstellen dat de waarde van het immateriële in tien jaar zal dalen. Vervolgens wordt in elke jaarlijkse oefening de volgende invoer gemaakt:
Gecumuleerde afschrijving en/of amortisatie 12.000
Goodwill verworven 12.000