Bajo la par - Wat het is, definitie en concept

Een effect wordt onder pari uitgegeven wanneer de uitgif.webpte- of noteringsprijs lager is dan de nominale waarde. Daarom wordt er gezegd dat het met korting wordt uitgegeven.

Wanneer een effect onder pari wordt uitgegeven of verhandeld, betekent dit dat de uitgif.webpte of prijs onder de nominale waarde ligt.

Ondermaats op de primaire markt

Die titel kan een aandeel zijn (in Spanje is de uitgif.webpte van aandelen onder pari niet toegestaan), een verplichting, een bonus of een waarde van vaste huur.

Aan de andere kant wordt de uitgif.webpte- en noteringsprijs meestal uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde. Daarom zal een effect onder de 100 worden verhandeld of uitgegeven worden als het lager is dan 100. Het verschil wordt de uitgif.webptekorting genoemd.

Als een obligatie onder deze modaliteit wordt vermeld, wordt ervan uitgegaan dat het interne rendement (IRR) hoger is dan het uitgif.webptepercentage, of, op een andere manier uitgelegd, de couponrente lager is dan de winstgevendheid. Rendementen stijgen wanneer obligatieprijzen dalen en rendementen dalen wanneer obligaties stijgen, dus er is een omgekeerd verband tussen de prijs van een obligatie en de winstgevendheid ervan.

Daarom past de obligatiemarkt de obligatiekoersen aan, zodat de rendementen overeenkomen met die van de obligatiemarkt. rentetarieven met vergelijkbare looptijden en risicokenmerken. In de echte obligatiemarkt zijn de berekeningen niet zo eenvoudig, omdat andere factoren zoals kredietkwaliteit en economisch oogpunt, looptijdberekening, balans tussen vraag en aanbod en marktperceptie van een lening. kan zijn prijs beïnvloeden.

Rendement in zijn eenvoudigste vorm is een onmiddellijke maatstaf voor het rendement van een obligatie op een bepaald moment, die wordt berekend door de nominale rente te delen door de huidige prijs van de obligatie.

r = ik / P

wezen,

r = Opbrengst

i = nominale rente

P = Prijs van de obligatie

Ondermaats op de secundaire markt

Het is belangrijk om te vermelden dat het begrip onder de maat niet alleen verwijst naar een vastrentend of variabel inkomensprobleem, maar ook naar de manier waarop het op de secundaire of handelsmarkt genoteerd staat. Als een obligatie bijvoorbeeld (gebaseerd op 100) wordt verhandeld tegen 95 en de uitgif.webpte of nominale waarde 98 was, zeggen we dat deze onder de maat wordt verhandeld. Een obligatie is dan onder pari wanneer het interne rendement hoger is dan het couponrendement op die obligatie. Als een aandeel is uitgegeven met een nominale waarde van 5 euro en wordt verhandeld tegen 4,95 euro, dan zeggen we dat het effect onder de maat wordt verhandeld.

Voorbeeld

Stel dat een belegger een vastrentend effect ter waarde van 98 koopt. Hij hoeft daarom slechts 98% van de nominale waarde van het effect uit te betalen. Op de eindvervaldag ontvangt u 98% plus de resterende 2% om 100% van de nominale waarde te voltooien. De belegger heeft dus een brutorendement van 2% behaald.