Een aandeleninkoop, ook wel aandeleninkoop genoemd, is een transactie waarbij een beursgenoteerde onderneming eigen aandelen op de markt koopt en deze vervolgens terugkoopt of vervreemdt.
De inkoop van aandelen is een procedure om de aandeelhouder te vergoeden die op fiscaal vlak een voordelig alternatief is in vergelijking met dividenden. In het Engels staat het bekend als aandeleninkoop.
De inkoop van aandelen in boekhouding en financiën
Bedrijven nemen deze beslissing wanneer ze ontdekken dat hun aandelen ondergewaardeerd zijn. Dat wil zeggen, wanneer de noteringsprijs lager is dan de intrinsieke waarde van het bedrijf.
Ze verminderen het aantal aandelen in omloop op de beurs of free float met twee doelstellingen:
- Verhoog de aanbiedingsprijs, gelijk aan de vraag naar aandelen.
- Verhoog de winst per aandeel (EPS), gelijk aan winstgevendheid en financiële situatie.
Het terugkopen van aandelen kan de handelsprijs van de aandelen van een bedrijf aanzienlijk veranderen. Daarom vormt deze praktijk volgens de huidige regelgeving inzake marktmisbruik sinds februari 2020 bevoorrechte informatie in Spanje en moet deze worden meegedeeld aan de CNMV voor verspreiding via haar website. Voorheen maakten zowel voorwetenschap (IP) als andere relevante informatie (OIR) deel uit van een gezamenlijk blok van relevante feiten.
Voordelen van aandeleninkoop
Vanuit het perspectief van de aandeelhouder profiteert het om drie redenen:
- U ziet uw deelname aan het bedrijf toenemen: Als een bedrijf bijvoorbeeld een free float van 1.000 aandelen heeft en een belegger heeft 50 aandelen, dan is zijn belang 5% (= 50 / 1.000 aandelen). Maar als het bedrijf de terugkoop van 200 titels aankondigt, blijven er 800 in omloop. De belegger zal dus zijn participatie in het bedrijf zien toenemen totdat hij 6,25% (= 50/800 aandelen) aanhoudt. Hun deelname is met 1,25 basispunten gestegen.
- Verhoog uw winst per aandeel of EPS: Om verder te gaan met het vorige voorbeeld, als datzelfde bedrijf een winst van 2.000 euro heeft, verdient de belegger vóór de terugkoop een EPS van 2 euro per aandeel (= 2.000 / 1.000). Terwijl u na de inkoop 2,5 euro per aandeel verdient (= 2.000 / 800). Zijn winst is met 0,5 euro per aandeel gestegen.
- Er zijn geen belastingkosten als u de aandelen houdt, dat wil zeggen, als u ze niet verkoopt. Vergeleken met de uitkering van dividend is de inkoop van aandelen een flexibelere vorm van beloning voor de aandeelhouder in zoverre hij bepaalt wanneer hij de winst effectief maakt en dus wanneer hij belasting betaalt.
Vanuit het prisma van het bedrijf geeft het niet alleen het signaal af dat het over voldoende liquiditeit beschikt. Het geeft ook aan dat het ondergewaardeerd is en dat het een geweldige toekomst voor het bedrijf belooft. Dus het maakt de terugkoop recht op grotere toekomstige voordelen. Daarom is het waarschijnlijk dat veel agenten worden aangemoedigd om hun aandelen te kopen, dit verhoogt de prijs en zal uiteindelijk meer op de aandelenmarkt kapitaliseren als aan de verwachtingen wordt voldaan.
Bovendien kan de stijging van de winst per aandeel een stimulans zijn om de vraag naar de effecten van het bedrijf te vergroten. Ofwel omdat bestaande investeerders meer effecten kopen ofwel, nou ja, omdat het aantal investeerders toeneemt. Of een combinatie van beide gevallen. In ieder geval, als dit gebeurt, zal de aanbiedingsprijs ook stijgen.
Nadelen van aandeleninkoop
Deze techniek kan soms een alarm zijn voor markten, omdat het geld van het bedrijf het bedrijf verlaat in plaats van erin te herinvesteren om te blijven groeien.
Dit kan worden geïnterpreteerd als de afwezigheid van toekomstige groei. Als het bedrijf niet in staat is om op korte termijn winstgevende projecten te vinden, zal het genereren van winst afnemen en dit zou potentiële investeerders kunnen vervreemden.
Aan de andere kant, als de fundamenten van het bedrijf zwak zijn, kan het een kunstmatige impuls in de aandelenkoers creëren die later instort.
In een omgeving met lage rentetarieven is het gebruikelijk dat beursgenoteerde bedrijven eigen vermogen inwisselen voor schuld, omdat dit kostenefficiënter zou zijn. Vandaar het belang van het analyseren van de evolutie en groei van de schuld van het bedrijf na de terugkoop om te bepalen hoe blootgesteld het zou zijn aan ongunstige veranderingen in de rentevoeten.
