Een opvraagbare obligatie is die obligatie die een impliciet recht van de emittent heeft om de obligatie terug te kopen van de houder op een vooraf bepaalde datum. Dit, tegen een bepaalde prijs, de reddingsprijs genoemd.
Stille obligaties worden doorgaans uitgegeven wanneer een bedrijf verwacht dat de macro-economische omstandigheden in de loop van de tijd zullen verbeteren. Zo kunnen ze zich tegen een lagere rente financieren.
Voorbeeld van opvraagbare bonus
Stel dat een 10-jarige obligatie opvraagbaar is tegen nominale waarde (100% van de nominale waarde), aflosbaar is op 5 jaar en met een rentepercentage van 10%. Stel dat na 5 jaar de situatie van het bedrijf verbetert. De rentetarieven waartegen de obligatie van dit bedrijf wordt verhandeld, worden 6%. Het bedrijf zal de obligaties terugkopen omdat ze kunnen worden geherfinancierd tegen de geldende rente, tegen een goedkoper tarief.
Omgekeerd, als de rente stijgt omdat de situatie van het bedrijf verslechtert, zal het bedrijf die obligaties niet aflossen. Hij zal ze niet redden, want als hij ze zou terugkopen, zou het hen meer kosten om te herfinancieren dan die eerste 10%.
Waarom worden stille obligaties gekocht?
In principe zou je kunnen denken dat het bedrijf altijd wint. Als de rente daalt, met het recht om te kopen, koopt het bedrijf die obligaties terug en herfinanciert het zichzelf tegen een lagere prijs. Integendeel, als de rente stijgt, oefen je je recht niet uit.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroDit soort obligaties hebben echter een aantrekkingskracht voor de belegger. Aangezien het bedrijf in principe meer voordelen heeft, worden deze bonussen beter uitbetaald. Als een normale 10-jarige obligatie 4% per jaar geeft, zal een stille obligatie zeker meer dan 4% opleveren. Anders zou er geen prikkel zijn voor investeerders.
De convexiteit van een opvraagbare obligatie
Zolang de prijs van de obligatie boven de aankoopprijs 'P *' ligt, zal de convexiteit negatief zijn. Met andere woorden, naarmate het rendement op de obligatie daalt, stijgt de prijs langzamer. We moeten niet vergeten dat het de emittent is die zich het recht voorbehoudt om de obligatie terug te kopen. Als u zich weer goedkoper kunt financieren, maakt u gebruik van uw recht.