De openbare aanbieding is een operatie waarbij nieuw uitgegeven aandelen (OPS) te koop worden aangeboden, of grote pakketten aandelen die van het bedrijf zelf of van een grote aandeelhouder kunnen zijn, het betekent dat ze niet worden gecreëerd, ze veranderen alleen van eigenaar ( beursgang).
Als we het hebben over openbare verkoop- of abonnementsaanbiedingen, zijn er gemeenschappelijke voorwaarden voor de twee operaties die we moeten kennen.
Essentiële concepten van openbare aanbiedingen
Een van de belangrijkste concepten van openbare aanbiedingen zijn:
- secties: Dit zijn de verschillende groepen beleggers op wie het aanbod is gericht, we vinden het retailgedeelte (kleine beleggers), gekwalificeerde beleggersgedeelten (voorheen institutioneel genoemd) en het werknemersgedeelte.
- Maximale winkelprijs: Dit is het maximale bedrag dat particuliere beleggers betalen voor elk aan hen toegekend aandeel.
- Verkoopprijs: Het is de laagste van de volgende twee: 1) de maximale verkoopprijs, 2) de prijs die is vastgesteld voor de tranche van gekwalificeerde beleggers.
- Mandaat / Verzoek: Het zijn twee documenten die hetzelfde nut hebben, om toegang te krijgen tot de aangeboden aandelen voordat ze op de markt komen waar hun waarde omhoog kan schieten.
Het mandaat wordt geleverd voordat de maximale verkoopprijs is vastgesteld, dus we hebben toegang tot het aanbod voordat we de maximale prijs kennen die we moeten betalen, daarom krijgen we de mogelijkheid om de bestelling in te trekken als die prijs ons niet interesseert.
Het verzoek toont ook onze bereidheid om toegang te krijgen tot het aanbod, maar het wordt geleverd nadat de maximale prijs bekend is, dus het geeft ons niet de mogelijkheid om de bestelling te herroepen.
- Herroepingstermijn: Voor degenen die mandaten hebben ingediend en uiteindelijk niet willen deelnemen aan het aanbod, aangezien de uiteindelijke prijs niet aantrekkelijk is.
- Verdeling: Als het aanbod van aandelen voor de retail tranche kleiner is dan de vraag (mandaten of aanvragen), hebben degenen die machtigingen hebben ingediend voorrang.
Schema van een IPO / OPS
Het chronologische proces van een IPO of een PAHO is als volgt:
- Meld de brochure aan bij de CNMV.
- Begin van de mandaatformuleringsperiode.
- Einde van de mandaatformuleringsperiode.
- Vaststelling van de maximale verkoopprijs.
- Begin van de periode van bindende aankoop-/abonnementsaanvragen.
- Einde van de periode van bindende aanvragen en de periode van intrekking van mandaten.
- Uitvoeren van pro rata (indien nodig) en instellen van de maximale verkoopprijs.
- Toelating tot de handel op de beurs.