Een toekomstige renteovereenkomst of Forward Rate Agreement (FRA) is een termijncontract op korte rentetarieven waarbij de onderliggende waarde een interbancair deposito is. Het zijn contracten die rechtstreeks tussen de partijen zijn onderhandeld, dat wil zeggen, het zijn OTC-contracten (Over the Counter).
De afwikkeling vindt plaats vanwege verschillen op de startdatum, daarom hebben we alleen de vervaldatum nodig op het moment van afwikkeling, die overeenkomt met het verschil tussen de overeengekomen rente en de herziene rente op de afwikkelingsdatum (in dit geval hebben we gebruikte de Euribor-rentevoet en daarom is de datum D + 2). Een ander kenmerk van dit type derivaat is dat de nominale waarde niet wordt uitgewisseld en alleen wordt gebruikt om de rente te berekenen, wat het een aantrekkelijk instrument maakt vanwege het lage risico- en kapitaalverbruik.
In deze markten is er, ook al zijn er procedurele afspraken, geen clearing- en afwikkelingsinstantie die bemiddelt tussen de partijen en de naleving van de door hen overeengekomen verplichtingen garandeert. De handel in deze producten vindt bilateraal plaats op niet-gereguleerde markten (vrij verkrijgbaar, OTC).
Posities in een FRA
Er zijn twee posities die kunnen worden ingenomen in een FRA; de koper en de verkoper:
- In het eerste geval (FRA koper) Wij wachten tot de rente op de afwikkelingsdatum is gestegen zodat er een schikking in ons voordeel wordt getroffen en zij ons het verschil betalen tussen de afgesproken rente en de echte.
(afwikkelingsrente> FRA rente)
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met Etoro
Het is daarom gebruikelijk om een FRA te kopen als we denken dat de rente in de toekomst gaat stijgen (we kopen hedging).
- In het tweede geval (FRA-verkoper)) We wachten tot de rentetarieven op de afwikkelingsdatum zijn gedaald zodat er een schikking in ons voordeel wordt getroffen en zij betalen ons het verschil tussen de afgesproken rente en de echte.
(afwikkelingsrente <FRA rente)
Het is daarom gebruikelijk om een FRA te verkopen als we denken dat de rente in de toekomst gaat dalen.
- In beide gevallen is de berekening van de uit te voeren afwikkeling voor zowel de koper als de verkoper FRA hetzelfde:
Het tijdsbestek dat we in gedachten moeten houden bij het beoordelen en begrijpen van een FRA is het volgende:
Vandaag: Het is de datum waarop het derivaat wordt aangegaan, gekocht of verkocht volgens uw behoeften of renteverwachtingen.
Afrekeningsdatum: Het wordt gebruikt om de rentevoet te kennen om de afwikkeling op de startdatum te oefenen.
Startdatum: De afwikkeling van de toekomstige renteafspraak wordt uitgevoerd, waarbij vanaf dat moment het kredietrisico verdwijnt aangezien bilateraal al betalingen en incasso's hebben plaatsgevonden.
Uiterste houdbaarheidsdatum: Het nut ervan is alleen de dagen van de duur van de FRA te kennen.
Voorbeeld van een FRA
Als u de concepten wilt toepassen op een kwantitatief voorbeeld, mag u het artikel: Praktijkvoorbeeld van een Forward Rate Agreement (FRA) niet missen.