Om een massale uitstroom van kapitaal te vermijden, heeft de Argentijnse regering ervoor gekozen om deviezenvoorraden aan te leggen.
Beleggers kijken bezorgd en wantrouwend naar Argentinië. De economische situatie die het land doormaakt, maakt het niet de meest aantrekkelijke plaats om te investeren. Het land lijkt dus op een faillissement af te stevenen. De peso verliest zo veel waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar dat de Centrale Bank van Argentinië moest ingrijpen door middel van een grote geldinjectie.
Verhoogd landenrisico
Argentinië, dat probeert zuurstof te krijgen te midden van een krappe situatie, heeft geprobeerd zijn schulden opnieuw te onderhandelen met schuldeisers. Hiervoor vraagt de Argentijnse regering uitstel van betaling van de lening van 55.000 miljoen dollar die zij van het Internationaal Monetair Fonds ontving. Niet alleen hebben ze bij het IMF gestreefd naar langere betalingstermijnen, ook zijn de looptijden van Argentijnse obligaties verlengd.
Al deze maatregelen zijn niet goed ontvangen door investeerders, die Argentinië als een onveilige plek voor hun investeringen zien. In die zin moet worden opgemerkt dat investeringsfondsen massaal het land hebben verlaten. En het punt is dat beleggers altijd letten op het landenrisico, wat tot uiting komt in de zogenaamde risicopremie. Het landenrisico is gerelateerd aan de internationale financiële operaties en heeft dus gevolgen voor investeringen die vanuit het buitenland worden ontvangen. Dus hoe hoger het landenrisico, hoe hoger de risicopremie. Het bewijs hiervan is dat Argentinië sinds 2005 niet zo'n hoog landenrisico heeft hoeven lopen.
Deviezenaandelen om massale kapitaaluitstroom te voorkomen
Het gevolg van de ongunstige economische omstandigheden waarmee Argentinië te kampen heeft, is de massale uitstroom van kapitaal. We hebben het over de daling van de Argentijnse reserves van 10 miljard dollar in iets meer dan drie weken. Om deze reden hebben de Argentijnse autoriteiten een reeks valutabeperkingen ingesteld.
Precedenten: de beursaandelen
Het is niet de eerste keer dat er controles worden opgelegd op de aankoop van vreemde valuta in Argentinië. In feite zijn er al precedenten, zoals in 2011 gebeurde met de zogenaamde beursaandelen. Door beperkingen op te leggen aan de aankoop van Amerikaanse dollars werd beoogd de devaluatie van de Argentijnse peso te voorkomen.
Deze maatregel kan echter een reeks nadelen met zich meebrengen. Het probleem van het aanleggen van valutavoorraden brengt met zich mee dat er verschillende wisselkoersen worden gegenereerd: de ene ambtenaar en de andere op alternatieve markten (de straat). In die tijd hadden Argentijnen te maken met aanzienlijke valutacontroles, werden ze gedwongen om vergunningen aan te vragen om vreemde valuta te kopen en moesten ze een extra vergoeding betalen voor het uitvoeren van kaartaankopen in het buitenland.
Omvang van wisselkoersbeperkingen
Maar wat zijn dit soort valutabeperkingen?
- Exporterende bedrijven mogen geen Amerikaanse dollars verzamelen. Om dit te doen, hebben ze vijf dagen vanaf het moment van ophalen om ze in te wisselen voor Argentijnse peso's. Deze periode is 180 dagen als deze wordt genomen in verband met de instapvergunning.
- Er zijn geen valutalimieten voor invoer.
- Argentijnse bedrijven zullen geen Amerikaanse dollars kunnen verwerven om hun schulden vervroegd af te betalen.
- Argentijnse burgers kunnen de dollars die ze op hun rekeningen hebben gestort, opnemen. Er zijn echter beperkingen op aankopen en overschrijvingen boven $ 10.000 per maand. In het geval van aankopen van meer dan 10.000 dollar, is het nodig om de bijbehorende autorisatie te hebben.
Hoewel er valutabeperkingen zijn, is er geen enkele barrière vastgesteld voor de buitenlandse handel of de stroom van mensen. Ondertussen zijn er verschillende vragen die over de Argentijnse economie zweven. Stopt de kapitaaluitstroom? Zullen de harde gevolgen van de wisselkoers van 2011 zich herhalen? Zal Argentinië het vertrouwen van investeerders terugwinnen?