Stelt u zich eens een plaats voor waar u valuta's van elk land ter wereld kunt kopen en verkopen zonder enige andere regelgeving dan degene die is overeengekomen tussen banken en makelaars waar we waarschijnlijk nog nooit van hebben gehoord. Zonder een entiteit die garant staat voor de correcte uitvoering van de aan- en verkooporders of zelfs de transparantie van de informatie waarop we opereren. Zo is het Forex, de grootste financiële markt ter wereld, hoewel het geen officiële valuta of hoofdkantoor heeft. En toch werkt het met een ongeëvenaard efficiëntieniveau. Hoe is het mogelijk?
Een belegger is gewend de structuren te kennen van de markten waarin hij opereert, de entiteiten waarmee hij belegt en de producten waarin hij zijn geld zet. In gecentraliseerde markten zoals de NYSE of de Spaanse doorlopende markt, hebben we een centraal orgaan dat verantwoordelijk is voor het definiëren van welke soorten orders kunnen worden toegelaten en wat hun kenmerken moeten zijn, hoe ze moeten worden behandeld wanneer ze worden ontvangen en hoe ze moeten trouwen tegenpartij in de wacht te zetten voor het geval deze niet bestaat op het moment dat ze worden ontvangen. Bovendien wordt alle informatie met betrekking tot dit proces in realtime gelijkelijk aan alle marktdeelnemers doorgegeven, in de vorm van orderboeken die niet alleen de uitgevoerde transacties beschrijven, maar ook het volume van de ontvangen orders en de in afwachting van uitvoering voor de verschillende prijsniveaus , bekend als marktdiepte.
Welnu, in Forex is deze informatie niet beschikbaar. In feite is het mogelijk niet beschikbaar. Door met makelaars samen te werken, kunnen we de prijsniveaus kennen waarop orders worden overschreden, maar er is geen centrale entiteit die ze ontvangt en verantwoordt. En toch werkt de markt perfect. Hoe is het mogelijk?
Het probleem met traditionele financiële markten is dat er voor de meeste verhandelde producten niet genoeg transactievolume is om ze zonder tussenkomst te laten werken. In het geval van de Spaanse continue markt worden de prijzen van meer dan 90% van de bedrijven kunstmatig gehandhaafd door marketmakers of marketmakers, entiteiten die gespecialiseerd zijn in, zoals hun naam al doet vermoeden, het creëren van markten. Haar activiteit bestaat uit het aanhouden van koop- en verkooporders rond de laatst gekruiste prijzen om te garanderen dat elke kleine belegger die wil opereren een tegenhanger vindt tegen prijzen die dicht bij de laatst uitgevoerde kruisen liggen.
Er zijn een groot aantal bedrijven die handelen in Forex, en het volume van Forex trading is zo hoog dat de markt zichzelf in al zijn producten handhaaft zonder de noodzaak om bedrijven te betalen om het bestaan van een echte tegenpartij te simuleren. Het is dus een vrije markt waarvan de duurzaamheid uitsluitend afhangt van reële operaties tussen particuliere entiteiten en van de uitwisseling van informatie die daaruit voortvloeit.
Hiermee is de vorming van de prijzen waarop we werken, dat wil zeggen de noteringen van alle producten die in Forex worden verhandeld, het resultaat dat wereldwijd in realtime wordt bijgewerkt van de prijsniveaus waarop de verschillende deelnemende agenten (centrale banken, investeringsfondsen….) uw orders uitvoeren of willen uitvoeren. Om deze reden is Forex de beste benadering die ooit heeft bestaan voor het perfect concurrerende en daarom efficiënte theoretische marktmodel.
