Rentepariteit is een economische theorie die stelt dat het renteverschil tussen twee landen gelijk is aan het verschil tussen huidige en toekomstige wisselkoersen.
Wat het in feite vaststelt, is dat als er een positief verschil in rentetarieven is, er ook een positief verschil in wisselkoersen moet zijn. Zodat de toekomstige wisselkoers hoger is dan de huidige.
Daarom moet zijn valuta in het land met de hoogste rente in de toekomst depreciëren. Laten we dit hieronder analytisch bekijken.
Rentepariteit analytisch
Het verschil in rentetarieven zal gelijk zijn aan het verschil in wisselkoersen. Daarom is de formule om de toekomstige prijs van de wisselkoers te berekenen als volgt (de spot is de huidige wisselkoers tussen beide valuta's, d de binnenlandse markt en de buitenlandse markt):
Laten we ons voorstellen dat we willen handelen in de euro-valuta ten opzichte van de dollar (€ / $). Dus de formule voor de toekomstige wisselkoers wordt:
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroOf anders gezegd, de rentetarieven zullen gelijk zijn aan het verschil in de wisselkoersen:
Zoals we kunnen zien, als de rente in de VS hoger is, moet de valuta in de toekomst ook hoger zijn. En hieraan moet in dezelfde mate worden voldaan. Tenminste, als de rente in de VS 2% hoger is en de wisselkoers op dit moment $ 1,20 per euro is. De eurodollar moet in de toekomst dus 2% hoger zijn dan nu, namelijk 1.224 dollar per euro (1,2 x 1,02). Dit houdt in dat de dollar in de toekomst 2% zou depreciëren ten opzichte van de huidige koers. Wiskundig zou het zijn:
Deze relatie is wat een mogelijke arbitrage op de valutamarkt voorkomt, omdat iemand anders zichzelf zou kunnen financieren in het land dat lagere rentetarieven biedt en de andere valuta kan kopen met een risicovrij risico.
Dat wil zeggen, er kan sprake zijn van arbitrage wanneer het mogelijk is om zonder risico winst te maken uit deze spread. Beleggers zouden kunnen proberen te lenen in de valuta met de laagste rente. Om dat geleende bedrag later te investeren in een actief in de andere valuta die een hogere rente geeft. Maar gelijkheid in wisselkoersverschillen elimineert deze mogelijkheid.
Rentepariteit
Er zijn twee manieren waarop de rentepariteitstheorie verschijnt in de financiële wereld:
- Afgedekte rentepariteit: Stelt vast dat de toekomstige wisselkoers het verschil in de rentetarieven van de twee landen moet omvatten. Gebeurt dit niet, dan bestaat de mogelijkheid tot arbitrage. Hier zou de belegger niet de mogelijkheid hebben om winst te maken door in de ene valuta te lenen en in de andere te investeren. Dit komt omdat de kosten van het afdekken van het valutarisico opwegen tegen het potentiële voordeel. Dat wil zeggen, van de mogelijke winst voor beleggen in de valuta met een hogere rente.
- Ongedekte rentepariteit: Stelt vast dat het verschil in rentevoeten gelijk is aan de verwachte toekomstige verandering in de wisselkoers. Dat wil zeggen, als het renteverschil 2% is, zou de valuta met de hoogste rente in de toekomst 2% moeten devalueren. In dat geval is er een mogelijkheid tot arbitrage. Welnu, aangezien het een verwachte wisselkoers is, kan het gebeuren dat deze devaluatie in de toekomst niet wordt gerealiseerd. En daarom heeft de belegger wel een winstkans door in de ene valuta te lenen en in een andere te investeren.