Financiële ratio's, ook wel financiële ratio's genoemd, zijn ratio's waarmee de financiële situatie van het bedrijf kan worden vergeleken met optimale waarden of gemiddelden voor de sector.
Het is dus niet meer dan een breuk waarvan de teller en noemer boekhoudkundige posten zijn verkregen uit de jaarrekening. Bovendien worden ze niet alleen in het lopende jaar bestudeerd (ten opzichte van de sector), het is ook handig om de evolutie in de tijd te observeren.
Ze worden meestal berekend voor drie of vijf jaar en het maken van een grafiek helpt bij de interpretatie.
De meest relevante financiële ratio's
Hoewel het waar is dat elk bedrijf een wereld is en er veel financiële ratio's zijn, gaan we de meest relevante tonen. In elk van hen bieden we een link naar het artikel dat ze in detail ontwikkelt en de berekeningsformule en optimale waarden bevat.
Om de verhoudingen te interpreteren, moeten we rekening houden met enkele vragen van wiskundige aard. Hoe lager de teller, zonder de noemer te wijzigen, hoe lager de verhouding en vice versa als we ons concentreren op de noemer. Als die teller groter is dan de noemer, is de waarde ook altijd groter dan één en als deze kleiner is, is deze kleiner dan één. Om de waarden om te rekenen naar percentages vermenigvuldigen we met honderd.
- Totale schuldgraad van activa. Dit is misschien wel een van de belangrijkste, omdat het de verhouding tussen schulden en totale activa weergeeft. Hoewel er een optimaal bereik aan waarden is (dit is te zien in het gedetailleerde artikel), hangt dit ook af van de activiteit van het bedrijf. Bij banken is deze ratio bijvoorbeeld meestal erg hoog. Deze ratio wordt soms meegenomen in de solvabiliteitsratio.
- Solvabiliteitsratio's. Op een eenvoudige manier weerspiegelt het het vermogen van het bedrijf om zijn schulden het hoofd te bieden met zijn activa en incassorechten. Op haar beurt kan de solvabiliteit van korte of lange termijn zijn. De drie meest relevante ratio's in dit geval zijn de leverage ratio en de langlopende schuld- en schuldratio's (niet te verwarren met de vorige). Uw ideale waarde hangt af van het branchegemiddelde.
- Liquiditeitsratio's. In dit geval meten ze het vermogen om uw kortlopende of meer directe schulden te betalen. Ze worden op hun beurt ingedeeld in liquiditeitsratio, acid-test en cash- of treasury-ratio. In bovenstaande link wordt dit uitgebreid uitgelegd.
- Werkkapitaal. Het is het verschil tussen de vlottende activa van de onderneming en de kortlopende schulden. De waarde moet groter zijn dan één. Het is handig om een buffer te hebben voor incidenten (te veel vlottende activa boven kortlopende schulden). Het zou een andere vorm van liquiditeitsmeting zijn en is gerelateerd aan de current ratio ratio (zie link naar liquiditeitstijden). In feite is dit een aftrekking en de liquiditeit een quotiënt.
Er zijn er nog een paar, want je kunt eigenlijk zoveel kengetallen maken als je nodig hebt. De waarheid is dat in het financiële aspect alles zal draaien om de geziene begrippen, schuldenlast, solvabiliteit en liquiditeit. Bovendien is het meest relevante om te begrijpen hoe ze worden geïnterpreteerd, zoals we eerder hebben uitgelegd.
Verschillen met economische ratio's
Hoewel ze soms als vergelijkbaar worden beschouwd, is de waarheid dat er verschillen zijn tussen de twee soorten verhoudingen. Allereerst hebben de financiers te maken met financiële aspecten. De belangrijkste gegevensbron is de balans van het bedrijf. Zoals we hebben gezien, houden ze zich vooral bezig met schulden, solvabiliteit en liquiditeit. Dit is relevante informatie voor besluitvorming op lange termijn.
De economische richten zich op de aspecten die verband houden met de activiteit. Ze worden normaal gesproken gevoed door de resultatenrekening. Anderzijds richten ze zich op de productiecyclus, die normaal gesproken een kalenderjaar is. Enkele voorbeelden van economische ratio's zijn de gemiddelde perioden van verloop van leveranciers of klanten, economische of financiële winstgevendheid. Deze zijn, in tegenstelling tot financiële ratio's, van korte duur.
Voorbeeld van financiële ratio's
Stel je een fictief bedrijf voor met een balans zoals de getoonde. We hebben een groot deel van de geziene verhoudingen doorgerekend. We kunnen elk van de waarden observeren en vergelijken met het gemiddelde van de sector (fictief) in jaar x en op zijn beurt de evolutie van de drie jaar observeren. In dit voorbeeld doen we het zonder de grafiek.
Ten opzichte van de verhouding tussen schulden en activa staat het bedrijf in jaar X boven de sector. Dat wil zeggen dat hun schulden een kleiner deel van hun vermogen vertegenwoordigen dan die van anderen. In verhouding tot de schuldquote en zijn twee varianten op lange en korte termijn, ligt deze boven de sector. Daarom heeft het bedrijf een hogere externe schuld in verhouding tot zijn nettowaarde dan de rest.
De liquiditeitsratio's liggen onder de sector, behalve voor werkkapitaal. Als we het in meer detail bekijken, is degene die het dichtst bij het gemiddelde ligt de contante test, de zuurtest het verst. Houd dit aspect goed in de gaten, want liquiditeit is belangrijk om betalingen af te handelen.
Met betrekking tot de evolutie kunnen we opmerken dat de schuld over activa en de solvabiliteit in de loop van de tijd zijn toegenomen. Die van liquiditeit zijn echter afgenomen. Dat de eerste verhoging alleen al een grotere buitenlandse schuld betekent. Dat de waarden van de secondendaling een daling van de liquiditeit betekent. We nodigen lezers uit om hun eigen interpretaties van deze financiële ratio's bij te dragen.