NPV-risicoanalyse is een nuttige economische techniek bij het bestuderen van het effect dat risico zelf heeft binnen waarderingsprocessen door het gebruik van de netto contante waarde, door de variabelen te observeren waarmee rekening wordt gehouden, zoals kasstromen, contanten of initiële uitgaven met betrekking tot de investering.
Naast de verwachte winstgevendheid van een bepaalde investering, is risico een zeer belangrijke variabele waarmee rekening moet worden gehouden bij het nemen van beslissingen door een ondernemer of een investeerder en het bestuderen van de levensvatbaarheid of winstgevendheid van hun projecten.
Om het effect van risico in de berekening te mitigeren, zijn er verschillende alternatieven. Ofwel door verschillende scenario's te creëren, verschillende mogelijke NPV's te verkrijgen en ze een mate van waarschijnlijkheid toe te kennen, of door de volatiliteit van hun componenten te bestuderen. Dat wil zeggen, door middel van spreidingsmaten zoals de standaarddeviatie of de variantie.
Op deze manier is het mogelijk om het risico (opgevat als volatiliteit) te kennen dat gepaard gaat met de kasstromen afzonderlijk en vervolgens het totale risico met betrekking tot de betreffende NPV.
Huidige waardeBelangrijkste risico's in NPV
Gezien de componenten waaruit de gebruikelijke berekening van de NCW van een project of een investering bestaat, is het mogelijk om een afzonderlijke analyse uit te voeren van de risico's die aan elk van deze componenten kunnen worden toegeschreven. Vaak werkt het risico op elk van hen, waardoor de geregistreerde of berekende NPV afwijkt van de verwachte.
Risico in de initiële investering
Soms is het bedrag dat aan een project wordt toegewezen, of de initiële uitgave, in eerste instantie misschien niet het geschatte bedrag. Als deze uitbetaling hoger is dan verwacht, kunnen de bijbehorende kasstromen lager zijn dan gewenst en de investering niet dekken. Hoe hoger de initiële investering, hoe lager de NPV.
Kasstroomrisico
De economische evolutie van een project in de tijd kan anders zijn dan verwacht, als gevolg van veranderingen in de hoeveelheden opeenvolgende woningstromen of hun data. Om deze reden komt het risico van kasstromen naar voren in mogelijke fouten bij het schatten van de waarde van de stromen of door vertragingen in het verschijnen ervan. Hoe lager het ontvangen bedrag en hoe groter de vertraging in het uiterlijk, hoe lager de NPV.
Disconteringsrisico
Het risico kan worden bepaald door veranderingen in de disconteringsvoet. De disconteringsvoet is gerelateerd aan de kapitaalkosten of inflatie. Daarom verdisconteren we het, omdat het iets is dat de waarde van onze netto contante waarde (NPV) zal verlagen.
Vergelijking tussen NPV en IRR