Het model van Baumol en Tobin bestudeert de balans die er is voor bedrijven als het gaat om het beheer van hun geld in liquide of beschikbare vorm en de rente die niet wordt verdiend door het op deze manier aan te houden, in vergelijking met het bezit van andere financiële activa.
Dit economisch model gericht op treasurybeheer is in de jaren vijftig onafhankelijk ontwikkeld door de economen William Baumol en James Tobin. Na latere studies is het toegepast op meer generieke studieniveaus, zoals de vraag naar geld of de totale vraag.
Op het meest basale niveau stelt het model op een eerste moment één enkel inkomen voor, waarvan de overeenkomstige uitgaven geleidelijk worden afgetrokken en dat in de vorm van liquide middelen wordt gehouden of beschikbaar wordt gesteld voor het uitvoeren van economische transacties.
Baumol en Tobin gaven ook aan dat geld ook in de vorm van obligaties kan worden vastgehouden en daarom een reeks rente kan genereren. Rekening houdend met elke periode en elke situatie, zouden bedrijven hun liquiditeitsniveau kunnen verhogen of verlagen door een hoger of lager liquiditeitsniveau te verkrijgen, door de aan- en verkoop van hun financiële activa.
Belangrijkste kenmerken van het Baumon en Tobin-model
Met het overschot dat de persoon of het bedrijf behoudt zodra de uitgaande kasstromen zijn verdisconteerd, heeft het de mogelijkheid om genoemde liquide middelen om te zetten in een ander actief door de aankoop van effecten (bijvoorbeeld door de aankoop van schatkistpapier of andere soorten investeringen zoals deposito's of bedrijfsaandelen).
Naast deze kosten per operatie is het noodzakelijk om aan te geven dat er ook kosten zijn die samenhangen met het aanhouden van liquide middelen in de schatkist.
Latere evolutie van het Baumon en Tobin-model
Voor Baumol en Tobin is de in- en uitstroom regelmatig en bestaat uit reguliere inkomsten en meer frequente uitgaven, waardoor het saldo regelmatig evolueert.
In de loop der jaren hebben verschillende economiewetenschappers het concept van Baumon en Tobin ontwikkeld, waardoor de toepassing ervan verder reikt dan treasurybeheer.
Anderzijds wordt het Miller en Orr-model in de economische sfeer beschouwd als een evolutie hiervan door nieuwe variabelen toe te voegen, zoals de willekeur van de kasstromen van het bedrijf.
