Naar aanleiding van een verklaring van minister Matteo Salvini is de volatiliteit van de Italiaanse risicopremie toegenomen. De verklaringen waren gebaseerd op de wens om de schuld te verhogen, waarbij de grens van het overheidstekort van 3% werd overschreden.
Italië staat weer in de spotlights. Een situatie voorafgegaan door de verklaringen van minister Matteo Salvini, die deze week de mogelijkheid verklaarde dat Italië zou breken met de stabiliteitsovereenkomsten van de Europese Unie en de grens van 3% van het tekort zou overschrijden. Enkele uitspraken die alarm hebben geslagen en abrupte bewegingen in de Italiaanse risicopremie hebben veroorzaakt.
Italië is geen land dat zich de afgelopen jaren heeft laten kenmerken door degelijke publieke rekeningen. Een paar maanden geleden oogstte het land aanhoudende krimp van zijn bruto binnenlands product (BBP), waardoor het land in een technische recessie terechtkwam. De schuldniveaus in Italië zijn behoorlijk zorgwekkend, want zonder Griekenland heeft Italië de hoogste schuld van de groep landen die deel uitmaken van de Europese Unie.
Verstikt door schulden
Met een staatsschuld die al meer dan 130% van het BBP bedraagt, staat de Italiaanse schuld aan de top van Europa. Europa stelt op grond van monetaire stabiliteit een tekort vast op maximaal 3%. Een maximum dat Italië voorstelt over te slaan om door te gaan met lenen, zonder de daaruit voortvloeiende vermindering van de overeengekomen schuld, met Brussel.
Dit onvermogen om schulden af te bouwen heeft bij beleggers alarmbellen doen rinkelen. Zoals we al eerder hebben opgemerkt, kan de situatie van hoge schulden ernstige herfinancieringsproblemen met zich meebrengen voor een land en grotere moeilijkheden bij het aantrekken van investeerders. Dit is wat er gebeurt, investeerders, geconfronteerd met dergelijke verklaringen, zijn terughoudend om Italiaanse obligaties te kopen. Enkele obligaties die, van Unicredit Bank, waarschuwen dat ze onder druk staan na de opmerking.
De uitspraken van minister Salvini hebben bij beleggers grote angst gewekt, waardoor de risicopremie van het land, het verschil gemeten tussen de Italiaanse tienjarige obligatie en de Duitse tegenhanger, een maximum van 290 punten heeft bereikt. Hoewel het waar is dat het na het herstel is teruggevallen tot een niveau van 270 basispunten. Om onszelf in een situatie te brengen en een vergelijking te kunnen maken, bedraagt de Spaanse risicopremie op dit moment 88,3 basispunten; die van Frankrijk bedraagt 28,6 basispunten; Verenigd Koninkrijk, 103,8 punten; terwijl het in Portugal 106,8 punten is.
Zoals we kunnen zien, maken deze hoge risicopremies het niet alleen duurder, maar ook moeilijk om het land te financieren. Een financiering die, in de verklaringen van Salvini, zij voorstellen te blijven stijgen, hoewel dit inhoudt dat de schuldniveaus boven 140% van het BBP in de schuld / BBP-ratio worden overschreden.
Minder dynamiek in groei
Salvini's uitspraken worden aangemoedigd door het onvermogen om met Brussel tot overeenstemming te komen over de tekortdoelstelling. Voor het land betekent het terugdringen van zijn schuldenlast, als gevolg van het proces van schuldafbouw dat het land moet doormaken, een tragere economische groei. De Italiaanse groeiprognoses kwamen volgens de regering uit op 2,4% van het BBP. Door de afwijzing van Brussel voor de goedkeuring van de begrotingen en de noodzaak om een pact te sluiten volgens de tekortdoelstelling, werden de prognoses echter verlaagd tot 1% van het BBP.
Voor Salvini is de noodzaak om zijn groei te verminderen en een verdere verzwakking van de economie te ervaren als gevolg van de stabiliteitspacten van de Europese Unie niet iets dat hem bevalt. De minister staat bekend als geen groot voorstander van het gemeenschapsverdrag en dit heeft hem ertoe gebracht het lichaam openlijk uit te dagen, maar zonder te vervallen in de neveneffecten die zijn verklaringen en bedoelingen hebben ontketend met betrekking tot de economie van het land.
Italië moet net als Spanje - hoewel dat laatste in mindere mate - hun schuldenlast verminderen. Een proces van schuldafbouw leidt tot lagere economische groei, maar in een scenario als het huidige is schuldafbouw noodzakelijk. De schuldenlast in Italië is al erg hoog en de wens om investeringen te doen, zoals die welke nodig zijn om de zijderoute met China te betreden, of andere projecten die het land wil ondernemen, zou het land een hypotheek kunnen geven op een niveau dat in de loop van de tijd niet meer kan worden teruggedraaid. toekomst.
In het licht van de verklaringen van de minister hebben regeringspartners, met name de minister van Arbeid en Economische Ontwikkeling, Luigi Di Maio, de verklaringen van zijn collega Salvini afgedaan als onverantwoordelijk voor de minister van de vijfsterrenbeweging, dit soort verklaringen verhogen ze alleen de risicopremie en leveren ze geen bijdrage aan het land. De onverantwoordelijkheid van Italië ligt in de schuld, een schuld die, indien niet verminderd, de situatie voor het Italiaanse land zou kunnen blijven verslechteren.