De uitoefening van een financiële optie is de handeling waarbij de belegger gebruik maakt van zijn recht om een onderliggende waarde te verhandelen. Dit voor een vooraf vastgestelde prijs.
U kunt een call- of putoptie uitoefenen. In beide gevallen heeft de eigenaar van het financiële derivaat de bevoegdheid, maar niet de verplichting, om de transactie uit te voeren. Uw beslissing hangt af van de geschatte prestaties.
Als er winst wordt verwacht, wordt de optie uitgeoefend en gaat de transactie door. Integendeel, als een negatief resultaat wordt verwacht, zal de belegger zijn bevoegdheden niet gebruiken.
Rekening houdend met deze scenario's verliest de houder van een optie maximaal de betaalde premie. In plaats daarvan zijn uw mogelijke winsten niet gemaximeerd.
Van zijn kant, wie het derivaat verkoopt, zet een weddenschap af die in strijd is met die van de verkrijger, dus hij hoopt dat de aan- of verkoop niet plaatsvindt en ontvangt toch een inkomen uit de premie.
Natuurlijk kan degene die het derivaat verkoopt, dat wil zeggen die de door de overnemer betaalde premie ontvangt, onbeperkte verliezen lijden. Integendeel, het voordeel is beperkt. Het meeste dat u verdient, is de premie.
Een calloptie uitoefenen
De uitoefening van een calloptie vindt plaats wanneer aan de bullish verwachtingen van de houder wordt voldaan. Stel dat de overeengekomen prijs over drie maanden voor de onderliggende waarde, het aandeel van bedrijf XY, US $ 90 is. De betaalde premie was US $ 5.
Aan het einde van de looptijd van de overeenkomst steeg de prijs van het bedrijf tot US $ 110. Vervolgens koopt de eigenaar van het financiële derivaat het effect en verkoopt het tegen de marktprijs. Daarom zijn uw inkomsten US $ 15, aangezien de US $ 20 die we verdienen, we de US $ 5 van de premie moeten aftrekken.
110-90-5 = US $ 15
Stel dat, in navolging van het vorige voorbeeld, in plaats van naar $ 110 te gaan, het daalt naar $ 70. In dat geval zullen we de optie niet uitoefenen. Dus ons verlies zal US $ 5 zijn.
Hoewel de prijs is gedaald met US $ 20 (van 90 naar 70), omdat we het recht hebben, maar niet de verplichting, oefenen we het recht niet uit (het past niet bij ons).
Het uitoefenen van een putoptie
Laten we teruggaan naar het vorige voorbeeld, maar ervan uitgaande dat het een putoptie is. Stel dat de afgesproken prijs US $ 80 was en er werd ook een premie betaald van US $ 5. In dit soort gevallen wordt de transactie afgerond als de onderliggende waarde daalt.
Dus als de aandelen van bedrijf XY na drie maanden dalen tot $ 65, moet de eigenaar van het derivaat het actief verkopen en het vervolgens kopen tegen de marktprijs. De verkregen winstgevendheid is dus US $ 10.
80-65-5 = US $ 10
Anders zou het gebeuren zoals in het geval van de uitoefening van een aankoopoptie. Als we er geen gebruik van willen maken, verliezen we alleen de premie.
Tot slot moeten we zeggen dat het erg belangrijk is om onderscheid te maken tussen het uitoefenen van een putoptie en het verkopen van een optie. Degene die een putoptie uitoefent, is een koper (hij wedt dat het actief zal dalen). Ondertussen is de verkoper van een optie degene die de premie ontvangt.
