Senior schuld is een type schuld uitgegeven door een economische agent met de best mogelijke kredietkwaliteit. Deze schuld plaatst de houder voor op de rest (volgorde van prioriteit) als het gaat om inning als die emittent failliet gaat.
Het is dus de schuld die een soort interesse lager in vergelijking met andere soorten schuld uitgegeven door dezelfde emittent, en dus een lager risico.
Bedrijven hebben twee vormen van financiering in de kapitaalmarkten, aan de ene kant de schulduitgif.webpte (obligaties) of Acties. Het gebruik van de ene of de andere methode zal afhangen van de relatieve kosten, daarom zal het in een scenario van risicobereidheid handiger zijn om aandelen uit te geven, terwijl in perioden waarin het klimaat pessimistischer is het aantrekkelijker zal zijn om schuldpapier uit te geven .
Soorten senior schuld
Senior schuld kan worden beveiligd of ongedekt. Schuld die wordt gedekt door een financieel actief (onderpand) is er een die is beveiligd, waarbij de belegger de voorkeur heeft boven de ongedekte schuld van de rest van de schuldeisers. Terwijl de schuld die reageert op de middelen en van de geld rolt van de emittent overeenkomt met ongedekte schuld.
Senior schuld (met name verzekerde schuld) kan een betere kredietkwaliteit hebben dan die van de emittent, afhankelijk van de kwaliteit van het verstrekte onderpand.
Senior gedekte schuld is onderverdeeld in drie categorieën:
- Senior gedekte schuld: in dat geval is één enkel actief het onderpand.
- Senior gedekte schuld: in welk geval een activaportefeuille als onderpand fungeert.
- Junior beveiligde schuld.
Ongedekte senior schuld is ook onderverdeeld in drie categorieën:
- Ongedekte senior schuld.
- Ongedekte junior schuld.
- Achtergestelde schuld.
Een voorbeeld van senior gedekte schuld zijn obligaties met onderpand, zoals gedekte obligaties (in Spanje worden ze Cédulas Hipotecarias genoemd) of effecten, waarbij ze bovenaan de lijst worden geplaatst in volgorde van prioriteit (ze brengen de eerste in rekening of nemen de laatste verliezen op zich).
- Een gedekte obligatie (meestal triple A) is een soort obligatie die alleen wordt uitgegeven door een financiële instelling (bank), wiens obligatie een onderpand van hoge kwaliteit bevat dat als extra onderpand wordt verstrekt, meestal een hypothecaire lening. Het wordt beschouwd als een van de obligaties met de hoogste kredietkwaliteit, vergelijkbaar met a staatsobligatie.
- Een titelobligatie is een soort obligatie vergelijkbaar met een CB. Ze dragen ook onderpand als onderpand, maar in dit geval wordt het obligatie-uitgif.webpteproces uitgevoerd buiten de balans van de bank, waardoor een speciaal bedrijf wordt opgericht om de uitgif.webpte uit te voeren. U kunt het titratieproces raadplegen hier.
Een voorbeeld van ongedekte senior schuld is een: conventionele binding. Van zijn kant wordt commercial paper ook beschouwd als ongedekte schuld, maar op korte termijn.
De KREDIETRISICO aangenomen in de obligaties met een betere kwaliteit, zal het hogere terugvorderingspercentages hebben in het geval van: faillissement of wanbetaling. En integendeel, wanneer ze een slechtere rangorde in de rangorde hebben, hoe groter het kredietrisico en dus lagere herstelratio's.
Door zo ver weg te gaan van aandelen (laatste gerangschikt in de volgorde van prioriteit - de eerste die verliezen neemt), heb je een correlatie zeer laag bij hen, want als we dalen, zullen verliezen eerder worden overgenomen in het geval van een faillissement of standaard. Daarom hebben we:
- Senior gedekte schuld (eerst om te innen, als laatste om verliezen over te nemen).
- Ongedekte senior schuld.
- Achtergestelde schuld.
- Hybride schuld.
- Aandelen (laatste om te verzamelen, eerste om verliezen te nemen).