Overliquiditeit, vanuit macro-economisch oogpunt, is een situatie waarin het bankwezen meer geld in omloop heeft dan de banken vragen en dit genereert een overschot aan geldhoeveelheid. Vanuit micro-economie is het een situatie waarin het bedrijf een teveel aan contanten heeft dat geen rendement oplevert.
Wanneer de geldhoeveelheid (die op haar beurt voortkomt uit de monetaire basis) veel groter is dan de vraag, hebben we dus te maken met een overmaat aan macro-economische liquiditeit. Dat wil zeggen, mensen en bedrijven hebben minder geld nodig dan er in het systeem bestaat en daarom vragen commerciële banken minder liquiditeit en aangezien de geldhoeveelheid vast is, genereert dit een overschot.
Deze zelfde situatie kan zich voordoen in individuele bedrijven (micro-economisch). In dit geval hebben ze overtollige contanten die geen rendement opleveren. De oplossingen gebeuren, hetzij door het te investeren in een nieuw project, door een productaanbod te kopen dat interessant kan zijn omdat het in de aanbieding is, of door vast- of variabelrentende effecten te kopen, met als doel rente of dividenden te verkrijgen.
Waarom wordt overtollige liquiditeit geproduceerd?
Er zijn drie economische actoren die geld vragen in een economie: mensen, bedrijven en de staat op verschillende bestuursniveaus. Banken vangen spaargeld op en lenen geld uit en vormen de zogenaamde geldhoeveelheid. Aan de andere kant moeten ze ook beschikken over wettelijk vereiste hoeveelheden contant geld, die een percentage vertegenwoordigen van het totale geld dat ze uitlenen in de zogenaamde fractionele reservesystemen.
Dit alles kan ertoe leiden dat de financiële instelling op bepaalde momenten meer geld nodig heeft. Om dit probleem te verlichten, lenen commerciële banken geld van de centrale bank. Dit geeft hen het geld in ruil voor een rente die interventie wordt genoemd en die vervolgens als referentie voor leningen zal worden gebruikt. Dit staat bekend als expansief monetair beleid.
In relatie tot de onderneming vindt deze situatie doorgaans haar oorsprong in een te hoge kasprognose, die op haar beurt weer gebaseerd is op een te grote voorzichtigheid van het management. Anderzijds kan het ook voorkomen wanneer de incassotermijnen veel korter zijn dan de betalingstermijnen.
Gevolgen van overliquiditeit
Op macroniveau is onder andere het genereren van bellen een van de meest voorkomende. Op deze manier, als er een overschot is, concludeert de wet van vraag en aanbod dat de prijs van dat goed moet dalen. In een markt zonder tussenkomst en theoretisch gezien, aangezien de rente de prijs van geld is, zullen banken die excessen willen uitlenen door de rente te verlagen. Zij kunnen dit echter niet doen omdat er een minimumprijs is, de wettelijke rente. Uiteindelijk kiezen ze ervoor om de toegang tot geld te vergemakkelijken, met het risico op zeepbellen of kredietoverschot.
Op microniveau houden de gevolgen verband met de alternatieve kosten van het niet behalen van rendement op dat inactieve geld. Op deze manier moeten bedrijven met overliquiditeit hun situatie zo snel mogelijk oplossen, aangezien het doel niet alleen is om verliezen te voorkomen, maar ook om de winst te maximaliseren om middelen te optimaliseren.
Een voorbeeld, de financiële crisis van 2008 en supermarkten
In de macro-economie zijn er verschillende theorieën over de oorzaken van de financiële crisis van 2008. We zullen niet in details treden, maar ze zijn het er allemaal over eens dat één factor teveel liquiditeit was. Sommige auteurs zijn dan ook van mening dat dit probleem de banken ertoe heeft aangezet om op een enigszins onverantwoorde manier geld uit te lenen. Anderen zijn van mening dat de belangrijkste reden de excessen van het banksysteem en een overdreven gedereguleerde sector waren, maar met hetzelfde probleem.
In de bedrijfsmicro-economie is een sector die gewoonlijk problemen heeft met overliquiditeit die van grote winkels. Ze rekenen contant af en betalen over lange perioden. De vlottende activa bestaan voornamelijk uit aandelen en thesaurie. Deze bedrijven kiezen er in periodes van hoge verkopen meestal voor om dat geld tijdelijk in overschot te investeren.
Overschot aan vraag