Investeringskasstroom (FCI)

De investeringskasstroom (FCI) is de verandering in kapitaal uit het verschil tussen de in- en uitstroom van contanten uit beleggingen in financiële instrumenten, doorgaans kortlopende schulden en gemakkelijk omzetbaar in liquiditeit, kapitaaluitgaven in verband met de investeringen, aankoop van machines, gebouwen, investeringen en acquisities.

Om een ​​investeringsproject op te bouwen en de cashflow ervan te berekenen, moet rekening worden gehouden met de volgende aspecten:

• Stadia van het investeringsproject waarin u de cashflow wilt berekenen.
• De informatie die u wilt verkrijgen bij de evaluatie van het project.
• Het doel dat wordt nagestreefd door middelen te investeren.

De evaluatie van een project is bedoeld om de winstgevendheid van de investering erin te bepalen, door de disconteringsvoet te bepalen die wordt gebruikt om de kasstromen bij te werken.

Evaluatie van een project

De evaluatie van een project kan op veel verschillende manieren worden uitgedrukt, in monetaire eenheden via de netto contante waarde (NPV), als een kosten-batenverhouding, als een percentage via het interne rendement of IRR, of als een berekening van hoe lang kan duren voordat de investering is terugverdiend.

De twee economische indicatoren die het meest door financiële experts worden gebruikt om een ​​investeringsproject te beoordelen, zijn de NPV en de IRR.

NPV is gebaseerd op de omstandigheid dat de waarde van geld in de loop van de tijd verandert. Met zeer weinig inflatie kan een euro van vandaag ertoe leiden dat u een jaar geleden minder dan een euro koopt. De NPV maakt het mogelijk om in termen van de huidige euro's de totale waarde te kennen van een project dat enkele maanden of jaren zal duren en dat positieve en negatieve stromen kan combineren.

Op zijn beurt laat de NCW het toe om te beslissen of een project winstgevend is (NCW groter dan 0), niet winstgevend (NCW kleiner dan 0) of onduidelijk (NCW = 0), op basis van het tarief dat als referentie is genomen.

NCW> 0; winstgevend

NCW = 0; onverschilligheid

NCW <0; niet winstgevend

Aan de andere kant bepaalt de IRR de disconteringsvoet die de NPV van een project gelijk aan nul maakt en wordt uitgedrukt als een percentage. Het is de maximale rente waartegen het mogelijk is om zonder verliezen te lenen om het project te financieren.

Voorbeeld

Laten we eens kijken naar een voorbeeld van de berekening van NPV en IRR en investeringskasstromen.

Een investeringsproject vereist een initiële investering van € 10 miljoen en zal naar verwachting tussen het 1e en 6e jaar winst opleveren. De disconteringsvoet die wordt toegepast op investeringsprojecten met vergelijkbare risico's is 10%.

In de bijgevoegde tabel hebben we de netto contante waarde van het investeringsproject (NCW) berekend met de volgende formule:

Waarvan,

Vft= Kasstroom in periode t.

IRR= Kortingstype

I0= Initiële investering

NPV is positief (1.646 miljoen euro), dan is de investering acceptabel.

Aan de andere kant, als we de IRR willen berekenen om te zien of deze hoger is dan de disconteringsvoet van de sector, berekend in het voorbeeld met een waarde van 10%, zullen we de netto contante waarde op nul zetten om te zien of de project is interessant.

NPV = 0

Als we oplossen voor dwz we krijgen de rente die wordt vertegenwoordigd door de IRR, dit is de winstgevendheid uitgedrukt als een percentage van de investering.

ik e = 14,045%. Het project is interessant.

In veel gevallen wordt de Excel-tool gebruikt om het interne rendement te berekenen vanwege de snelheid en het gemak bij het evalueren van investeringsprojecten: