De risicopremie is de extra kost die een emittent van een schuld heeft, in vergelijking met een andere emittent van schuld die als referentie wordt beschouwd en die met minder risico wordt aangenomen.
De risicopremie is een beloning of "premie" (vandaar de naam) die wordt toegekend aan de belegger voor het beleggen in een actief met risico in plaats van te beleggen in een actief met minder risico (dat wil zeggen, voor het nemen van meer risico). Het wordt vaak gebruikt om de winstgevendheid of het belang van een risicovol activum te vergelijken met dat van het risicovrije activum.
De risicopremie is een concept dat wordt gebruikt als risicomaatstaf. Natuurlijk is het allereerst belangrijk om te weten dat het begrip risicopremie een zeer breed begrip is. Hoewel het waar is, moet gezegd worden dat het normaal gesproken wordt gebruikt om het verschil aan te duiden tussen de kosten van de schuld van een land (met meer risico) en de schuld van een referentieland (met minder risico).
Vanaf nu zullen we de berekening ervan en de verschillende contexten waarin dit concept wordt gebruikt, uitleggen. Dat wil zeggen, we zullen het hebben over de risicopremie als we het hebben over landen, maar ook als we het hebben over particuliere bedrijven.
Berekening van de risicopremie
De formule voor de risicopremie is heel eenvoudig. Om de risicopremie te berekenen, is het alleen nodig om de rentevoet van een schuldbewijs te kennen en om de rentevoet van het referentiebewijs te kennen. De formule om de risicopremie te berekenen is:
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroRisicopremie = i Land met het hoogste risico - i Referentieland
Waar:
ik = Rente aangeboden door de schuld van het land
Landenrisicopremie
Net zoals wanneer we een lening bij een bank vragen, moeten we die met rente terugbetalen, zo moeten ook bedrijven en overheden hun leningen terugbetalen met rente. De risicopremie veronderstelt de extra rente die een bedrijf moet betalen aan de overheid (om meer risico te lopen). Of de extra rente die wordt betaald door een land met minder solvabiliteit in vergelijking met een ander land met meer solvabiliteit, de zogenaamde landenrisicopremie.
Op deze manier is de landenrisicopremie het verschil tussen de rente die een land betaalt wanneer het leent en die betaald door een ander land dat een lagere rente biedt. Dus hoe hoger het risico van het ene land in vergelijking met het andere, hoe hoger de landenrisicopremie en hoe hoger de rente op zijn schuld.
Vanuit een ander perspectief bezien, is de risicopremie het extra rendement dat beleggers nodig hebben om in het ene land te beleggen in vergelijking met dat van een ander land. De risicopremie is dan ook een goede graadmeter voor het vertrouwen dat beleggers hebben in de soliditeit van een economie. In Europa wordt de schuld van Duitsland doorgaans beschouwd als schuld met een lager risico.
Bedrijfsrisicopremie
De risicopremie wordt ook gebruikt om de extra kosten te meten die bedrijven moeten betalen om zichzelf te financieren ten opzichte van het grootste bedrijf in de sector of ten opzichte van de kosten van overheidsfinanciering. Het is gebruikelijk om in financiële rapporten concepten te zien zoals dat een bedrijf een risicopremie van X punten heeft in vergelijking met zijn sector of ten opzichte van een ander bedrijf. Dat wil zeggen, de extra kosten die het bedrijf betaalt om zichzelf op de financiële markten te financieren. Deze extra kost wordt betaald om de belegger te compenseren voor het nemen van een hoger risico in vergelijking met het referentiebedrijf.
Voorbeeld berekening risicopremie
Bijvoorbeeld de rente op de schuld van Spanje minus de rente op de schuld van Duitsland. De risicopremie van de Spaanse staatsschuld wordt in het algemeen berekend ten opzichte van de Duitse. Dat wil zeggen, het verschil tussen de rentevoet van de schuld uitgegeven door de Spaanse schatkist ten opzichte van die uitgegeven door de Duitse schatkist. De looptijd van de schuld moet gelijk zijn, deze wordt over het algemeen berekend met 10-jarige obligaties. Als de rente die Spanje betaalt voor zijn 10-jarige schuld 5% is en de rente die Duitsland betaalt 2%, dan is het verschil 3%. Uitgedrukt in basispunten zullen we zeggen dat de risicopremie van Spanje 300 punten is, omdat Spanje 3% meer betaalt voor de rente op zijn schuld dan Duitsland.
Spaanse risicopremie = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
In dat geval zou de risicopremie 3% bedragen. De risicopremie is met andere woorden 300 basispunten. 1% vertegenwoordigt 100 basispunten.
Een ander voorbeeld is de risicopremie van Inditex-obligaties (schuld) ten opzichte van Spaanse staatsobligaties. Als Inditex gedurende 10 jaar 7% per jaar betaalt voor haar obligaties en Spanje 5%, dan is de risicopremie van Inditex 2%. Of, 200 basispunten.
KREDIETRISICO