Verhouding tussen schuld en eigen vermogen

De schuld / eigen vermogen-ratio (of schuld / eigen vermogen in het Engels) is een ratio die het aandeel meet dat de schulden van het bedrijf vertegenwoordigen ten opzichte van zijn nettowaarde. Het is zeer nuttig gebruikt in fundamentele analyse.

De bedrijven hebben zowel eigen middelen (ingebracht door aandeelhouders) als geleend geld (schulden die moeten worden terugbetaald) voor hun exploitatiecyclus. Gezien de verschillende kosten van beide middelen, moeten bedrijven een optimale verhouding tussen beide financieringsbronnen vinden.

Door de verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen kan het bedrijf snel achterhalen hoe zijn eigen vermogen eruit ziet en of het betaalbaar en efficiënt is. Daarom vertelt de verhouding schuld / eigen vermogen ons hoeveel alles wat het bedrijf heeft geleend (en een rentelast is) vertegenwoordigt in verhouding tot alles wat aandeelhouders uit hun zak hebben gestoken.

Berekening van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen

De verhouding schuld / eigen vermogen heeft een vrij eenvoudige berekening. De berekeningsformule is de volgende:

Voorbeeld van het berekenen van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen

Stel dat Exentis Corp de volgende balans presenteert.

Als we de formule toepassen, zouden we de volgende verhouding van het eigen vermogen hebben.

De netto financiële schuld zit in de noemer. In het geval van dit voorbeeld is dat de langlopende verplichting (langlopende schuld bij kredietinstellingen) en de kortlopende verplichting met kostprijs (kortlopende schuld bij kredietinstellingen). De noemer omvat het vermogen, dat wil zeggen de eigen middelen van het bedrijf.

Interpretatie van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen

Hoewel de berekening bij het interpreteren eenvoudig is, moet u weten hoe deze is berekend. Dit komt omdat het, afhankelijk van de analist of dataprovider, soms op verschillende manieren kan worden berekend. Over het algemeen wordt de netto financiële schuld beschouwd als schulden op lange termijn (langlopende schulden) en schulden op korte termijn die rente genereren (kortlopende schulden met kostprijs). Dit zijn de schulden die een rentebetaling genereren en dus een kostenpost voor het bedrijf vertegenwoordigen.

Zoals altijd moet bij de interpretatie van de ratio's rekening worden gehouden met het bedrijf en de sector. Een ratio boven de 2 kan alarmerend zijn vanwege de hoge mate van leverage. Een verhouding van 1 zou ons vertellen dat het bedrijf schulden en externe middelen in gelijke delen combineert. En een ratio lager dan 0,4 wordt beschouwd als dat het bedrijf een zeer conservatief management heeft en geen risico's wil nemen met de schuld.