Curve J - Wat is het, definitie en concept
Kromme J is een grafische weergave van de evolutie van de lopende rekening van de betalingsbalans na een monetaire depreciatie.
Gezien de waardevermindering van de binnenlandse munt suggereert deze hypothese dat de handelsbalans op korte termijn zal verslechteren. Dit kan contra-intuïtief zijn omdat een verbetering van de handelsuitwisseling wordt verwacht met afschrijvingen. Deze positieve verandering wordt echter op de lange termijn gegenereerd.
Dit gebeurt omdat de variatie in de hoeveelheden langzamer reageert dan de variatie in de wisselkoers. Met andere woorden, terwijl de lokale industrie haar productie aanpast, kan de commerciële stroom niet worden veranderd. Evenzo kost het tijd voor consumenten om zich aan te passen aan relatieve prijzen.
Daarnaast is een andere factor die van invloed is het bestaan van contracten. In principe domineren de geldende contracten in specifieke valuta de determinanten van de lopende rekening. Vervolgens beginnen nieuwe post-devaluatiecontracten te domineren.
De J-curve en de Marshall Lerner-conditie (ML)
Volgens de ML-voorwaarde hangt het succes van een devaluatie bij het verbeteren van de handelsbalans af van de vraag of de som van de elasticiteiten van de import- en exportvraag groter is dan één. Met andere woorden, als de vraag naar geëxporteerde goederen elastisch is, zal de proportionele toename van de vraag groter zijn dan de prijsdaling. Aan de andere kant, als de importvraag ook elastisch is, zal de daling naar verhouding groter zijn dan de prijsstijging. Op deze manier verbetert de handelsbalans met de som van beide resultaten.
Het bestaan van deze voorwaarde geeft aan dat curve J het fenomeen na afschrijving kan beschrijven. De dynamiek op korte termijn is echter niet helemaal duidelijk omdat het empirische bewijs dubbelzinnig is.
Algemene Overwegingen
Een probleem bij het stellen van deze hypothese is het bestaan van heterogene goederen. Verschillen in kwaliteit en andere kenmerken kunnen variaties in de handelsbalans verminderen. Omdat consumenten de voorkeur zullen blijven geven aan het buitenlandse product. In die zin neemt de vraag naar geëxporteerde goederen niet noodzakelijk significant toe. Bijgevolg zijn er andere factoren die van invloed zijn, zoals de voorkeuren van de consument.
Net als bij valutadepreciatie wordt dit concept gebruikt voor andere gebieden, bijvoorbeeld in de financiële sector. Deze curve kan de prestaties van investeringskapitaalfondsen beschrijven. In die zin is het rendement in principe negatief en worden de voordelen in de loop van de tijd geplukt.
Andere gebieden waar het concept wordt gebruikt dat niet direct verband houdt met economie, is in de geneeskunde en de politieke wetenschappen.
