De Senaat van de Verenigde Staten geeft groen licht voor de grootste belastingverlaging in de afgelopen 30 jaar, waardoor de aandelenmarkten over de hele wereld omhoogschieten. Wat is de belastinghervorming van Trump?
Na enkele maanden van ontwerpvoorstellen en debatten in de media was de door Donald Trump beloofde belastinghervorming eindelijk een feit goedgekeurd door de Senaat afgelopen 2 december. Ondanks de verwerping van alle Democratische congresleden en aanvaard door een zeer krappe meerderheid (51 stemmen voor en 49 tegen), kunnen we bevestigen dat we te maken hebben met een belangrijke wetgevende overwinning voor de Amerikaanse president om verschillende redenen.
De eerste motivatie is uitsluitend politiek, aangezien belastinghervorming een van de belangrijkste beloften was van het verkiezingsprogramma van Trump, en een succes van deze omvang was essentieel voor de populariteit van de president na het mislukken van zijn gezondheidshervorming. De tweede reden, ook politieke, is niets anders dan de nabijheid van de parlementsverkiezingen van 2018, waarin de Republikeinen hun resultaten zouden kunnen verbeteren als de maatregelen goed werden ontvangen door de publieke opinie. De derde reden, van economische aard, is degene die ons het meest interesseert, aangezien het de grootste belastingverlaging in de afgelopen 30 jaar, wiens details we in dit artikel zullen analyseren.
Minder druk op persoonlijk inkomen
Het eerste punt van de hervorming is een forse verlaging van de directe belastingen op particulieren, met een verhoging van de belastingdrempels voor de laagste inkomens. Deze maat kan een vertegenwoordigen grote opluchting voor belastingbetalers uit de middenklasse, door hen meer ruimte te geven om hun inkomen te verhogen zonder een hogere belastingdruk. Hoge inkomens zouden hiervan profiteren, aangezien het maximale marginale tarief van 39,6% naar 38,5% zou gaan.
Aan de andere kant overweegt de hervorming ook om de inhoudingen te verhogen, die in sommige gevallen het tot dusver toegestane maximum bijna kunnen verdubbelen (gezinnen konden bijvoorbeeld tot $ 24.000 per jaar aftrekken, terwijl ze onder de regering-Obama een limiet hadden van 13.000 ).
Het voorstel omvat ook: verwijder het vrijgestelde minimum (momenteel $ 4.150 per jaar), wat inhoudt dat het laagste inkomensniveau belast zou worden, hoewel de uitbreiding van de belastingaftrek ons in staat stelt aan te nemen dat deze maatregel in de praktijk weinig impact zal hebben op belastingplichtigen met minder middelen.
Speciale vermelding verdient ook de behandeling van gezinnen, die baat zouden hebben bij een pakket maatregelen met ruimere belastingschijven en een forse verhoging van de aftrekposten voor elke afhankelijke persoon van het gezin.
Tegelijkertijd zou de belastingdeflator worden gewijzigd (van een algemene prijsindex naar een gewogen voortschrijdend gemiddelde) en zouden sommige aftrekken met betrekking tot medische kosten en bepaalde belastingen worden geëlimineerd. De verplichting voor werknemers om een ziektekostenverzekering af te sluiten, zou ook worden afgeschaft, waardoor een van de belangrijkste nieuwigheden van Obamacare wordt ingetrokken.
Minder bedrijfsbelastingen
Als het debat op nationaal niveau echter lijkt te draaien rond het nieuws over de inkomstenbelasting, dan spreken de covers van de internationale pers niet over iets anders dan vennootschapsbelasting. Uiteindelijk is dit feit niet zonder logica als we de diepte van de hervorming analyseren, wat zou betekenen dat drastische verlaging van de belastingdruk die bedrijven moeten doorstaan: 35% tot 20%. Hoewel de aftrekbaarheid van sommige uitgaven ook beperkt zou zijn, zullen deze maatregelen naar verwachting alleen de enorme verlichting kunnen matigen die Noord-Amerikaanse zakenlieden zouden ervaren als het gaat om het betalen van hun belastingen per jaar.
Met betrekking tot de voordelen die in het buitenland worden belast (vooral in belastingparadijzen), streeft de hervorming ernaar het probleem aan te pakken door het geven van voorzieningen voor kapitaalrepatriëring door toepassing van verlaagde tarieven. Op deze manier wil de regering niet alleen de belastinginkomsten verhogen, maar ook het concurrentievermogen van de Amerikaanse economie verbeteren en de herinvestering van winsten in het land aanmoedigen.
Welke effecten heeft de hervorming op de economie?
Ongeacht de min of meer positieve beoordelingen, is er een brede consensus onder analisten dat de belastinghervorming van Trump ongetwijfeld een positief effect zal hebben. grote impact op de Noord-Amerikaanse economie. Zoals vaak het geval is na een belastingverlaging, zou op korte termijn het eerste effect mogelijk een toename van het overheidstekort (geschat op ongeveer $ 1,5 biljoen in de komende tien jaar) met als gevolg een toename van de schulden. Het is echter een prognose die geen rekening houdt met bezuinigingen op de overheidsuitgaven of verbeterde inkomsten als gevolg van een hogere groei.
De aandelenmarkten van hun kant lijken de mogelijke verslechtering van de overheidsfinanciën te hebben genegeerd en hebben reageerde enthousiast, geregistreerde stijgingen in de meeste Noord-Amerikaanse waarden. De reden is dat de geplande belastingverlaging niet alleen de dividenden van aandeelhouders zal verhogen, maar ook: ten goede zou komen aan de economie als geheel, door meer besteedbaar inkomen voor consumptie en sparen in handen van particulieren en bedrijven te laten. Het is niet verrassend dat analisten voorspellen dat dankzij de hervorming het BBP de komende jaren boven de 3% zal kunnen groeien, cijfers die in de Verenigde Staten sinds 2005 niet meer zijn gezien.
Bovendien, als de initiatieven gericht op het bevorderen van de repatriëring van kapitaal een zekere mate van succes hebben, kunnen we ook een toename van de investeringen in het land en een sterkere dollar verwachten. Dit effect zou kunnen worden ingekaderd in een context van groter vertrouwen in de Noord-Amerikaanse munt en de voortzetting van de stijgingen op de aandelenmarkten.
als laatste, de hervorming heeft ook meer controversiële aspecten zoals het einde van de verplichting om een ziektekostenverzekering af te sluiten, wat volgens de Democratische oppositie de situatie van miljoenen werknemers die van Obamacare profiteren precair zou kunnen maken. Aan de andere kant van het Amerikaanse politieke spectrum zijn enkele van de Republikeinen die het meest vatbaar zijn voor fiscale bezuinigingen ook op hun hoede voor een plan dat de onevenwichtigheid in de overheidsfinanciën zou kunnen vergroten. Ondertussen lijken de markten volledig vertrouwen te hebben in de maatregelen van Trump en staan zowel de Dow Jones Industrial- als de techsector op recordhoogten. Nogmaals, en zoals zo vaak is gebeurd, Politici en economen botsen opnieuw: alleen de tijd zal ons leren wie gelijk heeft.