De uitdagingen waarmee de nieuwe Argentijnse autoriteiten worden geconfronteerd, zijn talrijk en van groot belang. De uitslag van de laatste verkiezingen drukt de intentie van de burgers uit om de koers van de economie te corrigeren. Hoe is de Argentijnse economie in de afgelopen 10 jaar van snel stijgende groeicijfers naar ernstige economische stagnatie gegaan? We gaan een analyse maken van de problemen die de afgelopen jaren in Argentinië zijn ontstaan.
Op 22 januari maakte het Internationaal Monetair Fonds zijn voorspelling bekend dat de Argentijnse economie in 2016 met 1% zal krimpen. Deze gegevens zijn in tegenspraak met de groeiprognose van 0,7% van de Wereldbank aan het begin van het jaar en bevestigen de vertragingstrend die laat zien de gegevens van ten minste 2011. Echter, een toekomstige herziening van de prognoses kan niet worden uitgesloten gezien de uitslag van de verkiezingen in november, die een einde maakte aan 12 jaar regering van de Justicialista Party, de hegemonische macht in de Argentijnse politiek in de afgelopen decennia.
De nieuwe regering heeft aangekondigd bereid te zijn een radicale economische transformatie door te voeren en een productief model te overwinnen ("groei met inclusie", zoals gedefinieerd door de vorige uitvoerende macht) dat een paar jaar geleden kon bogen op een groei met dubbele cijfers van het BBP per hoofd van de bevolking, een aanzienlijke stijging van de consumptie en investeringen en een aanhoudende trend van het scheppen van banen. Het was echter in datzelfde model dat het ook de economie stagneerde en de inflatie ontketende. Er zijn er niet weinig die proberen te begrijpen wat er mis had kunnen gaan, en waarom in de campagne van 2015 zelfs de regeringsgezinde kandidaten spraken over de noodzaak om de koers van de economie te corrigeren.
De hoofdlijnen van het Argentijnse economische beleid zouden in 2003 worden gemarkeerd, met een land dat nog steeds wordt geteisterd door de diepe crisis die twee jaar eerder was uitgebroken. Overheidsacties weerspiegelden een duidelijke inzet voor direct overheidsingrijpen in de economie, het stimuleren van consumptie en investeringen, het reorganiseren van het chaotische geërfde monetaire systeem en het bevorderen van de export van de landbouw- en veeteeltsector. Deze maatregelen, toegevoegd aan een uiterst gunstige internationale situatie, maakten het mogelijk om weer te groeien, de overheidsfinanciën op te schonen, de buitenlandse schulden af te bouwen en werkgelegenheid te scheppen. Het economische plan had, ondanks de betrouwbaarheid die altijd in twijfel wordt getrokken door officiële cijfers, de meeste van zijn doelstellingen bereikt, in die mate dat de impact van de wereldwijde crisis van 2007 in Argentinië relatief minder was dan in andere landen in de wereld. de reserves van de Centrale Bank bereikten een recordhoogte. Weinigen hadden echter verwacht dat deze periode van groei, die in 2003 begon, op zijn keerpunt was.
De grootste zwakte van het systeem zou niet economisch zijn, maar monetair: met een inflatie altijd hoger dan de groei van de economie (en altijd lager dan de reële inflatie), toenemende financiële instabiliteit en een toenemende behoefte aan reserves in andere valuta, de regering nam in 2011 haar toevlucht tot aandelen wisselen. Deze maatregel impliceerde het verbod (behalve voor toestemming van de staat) voor particuliere agenten om aan- en verkooptransacties in vreemde valuta uit te voeren, waardoor ook het overmaken van geld naar het buitenland werd belemmerd. Hoewel het tot doel had de stabiliteit van de nationale munteenheid (de peso) te handhaven en kapitaalvlucht te voorkomen, verliep de toepassing ervan niet zonder problemen. In de eerste plaats omdat het alle invoer in de weg stond, die niet altijd door nationale producten kon worden vervangen, met name voor grote bedrijven en de levenskwaliteit van de middenklasse. Ten tweede waren zelfs de aandelen niet in staat om de devaluatie van de peso (meer dan 100% tussen 2011 en 2015) of het verlies van reserves (van 52.179 miljoen dollar naar 31.337 miljoen in dezelfde periode), evenals het verschijnen van meerdere peso-dollar wisselkoersen volgens de economische sector en een enorme zwarte markt voor valuta. als laatste, belemmeringen voor kapitaalbewegingen maakten het land zeer onaantrekkelijk voor buitenlandse investeringen omdat de bedrijven die besloten zich in Argentinië te vestigen hun winst niet konden repatriëren.
Om de afwezigheid van internationale agenten in de Argentijnse economie te compenseren, besloot de regering haar economisch beleid voor de periode 2003-2011 te verdiepen. Dit vertaalde zich onmiddellijk in een vergroting van de rol van de staat met een expansief fiscaal beleid (voornamelijk via programma's voor inkomensoverdracht, investeringen en subsidies voor basisdiensten) om de binnenlandse consumptie en de totale vraag te stimuleren. De financiering van dit beleid (rekening houdend met het feit dat de voorraden en de rechtsonzekerheid de toegang tot de internationale financiële markten aanzienlijk verminderden) moest echter dalen door een sterke stijging van de inhoudingen op de uitvoer en door de monetarisering van het tekort, dat wil zeggen door een beroep te doen op de uitgif.webpte van valuta om de kloof tussen inkomsten en uitgaven te overbruggen. De gecombineerde actie van deze factoren heeft Argentijnse bedrijven ernstig geschaad en inflatie veroorzaakt (wat volgens officiële cijfers bijna 24% zou zijn in 2014, en 38,53%, volgens onafhankelijke schattingen), wat op zijn beurt de groei belemmerde (in de afgelopen twee jaar bijna nul geworden). De prijscontroles en loonafspraken die de regering als reactie op het probleem heeft gepromoot, hebben niet de verwachte resultaten opgeleverd en evenmin zijn ze erin geslaagd de verslechtering van de levenskwaliteit van de bevolking te beteugelen. De economie bevond zich dus in een staat van stagnatie die gepaard ging met ongecontroleerde inflatie, die in de economie algemeen bekend staat als: stagflatie.
In dit verband is het logisch om te vragen hoe deze vicieuze cirkel van tekort, inflatie en economische vertraging jarenlang had kunnen voortduren.. En het antwoord is niemand minder dan hij boom sojabonen, aangezien hun export een van de grootste bronnen van deviezen werd. Zo werd Argentinië in een paar jaar tijd een land dat sterk gespecialiseerd (en tegelijkertijd afhankelijk) was in de teelt van sojabonen, een product met zeer weinig toegevoegde waarde en onderhevig aan zeer volatiele prijzen, maar waarvan de internationale vraag altijd hoogtepunten. . Met andere woorden, de interne macro-economische onevenwichtigheden zouden in meer of mindere mate kunnen worden verzacht door de voordelen van een sector waarvan de externe groei geen grenzen leek te kennen.
Maar als de export van sojabonen een belangrijke balsem was om de economie draaiende te houden, was het niet genoeg om alle problemen op te lossen., ook niet op buitenlandse markten. In 2011 begon een juridisch conflict tussen enkele buitenlandse schuldeisers van de Argentijnse regering (de uithoudingen of Gier fondsen), wat de financiering verder bemoeilijkte en het land in een technische wanbetaling bracht, waardoor de facto een situatie van selectieve wanbetaling werd bereikt.
Vanaf dat jaar ging de Argentijnse economie volledig mee in de recessietrend die tot op de dag van vandaag voortduurt. De directe buitenlandse investeringen en de buitenlandse handelsbalans (de twee belangrijkste bronnen van deviezen) groeiden in 2012 nog steeds, maar zijn sindsdien in een alarmerend tempo gekelderd, in hetzelfde tempo als waarmee de reserves van de Centrale Bank afnamen. De productie van sojabonen, die rechtstreeks door de staat werd gestimuleerd, kon de inkomensdaling niet compenseren of de devaluatie van de peso tegenhouden. Ondertussen werd de wisselkoersmarkt steeds krapper en kwam het monetaire systeem in de verwarring van een verzwakt financieel systeem en parallelle wisselkoersen, zowel op de zwarte als op de officiële markten.
Dit alles in een omgeving van economische stagnatie en inflatie die de koopkracht van de burgers drastisch verminderde. Het was deze combinatie van factoren die bij de presidentsverkiezingen van november 2015 leidde tot een verandering van politiek teken, na 12 jaar regering door de Justitiële Partij. De belangrijkste uitdaging voor de nieuwe regering is om de richting van de economie te veranderen en een koers uit te zetten naar groei.
Bekijk de uitdagingen van de Argentijnse economie voor de komende jaren.