Met een inflatie van -0,7% (volgens INE), moeten we eraan wennen dat negatief rendement van de vastrentende en monetaire markt voor een tijd, in ieder geval tot september 2016. Ik zeg dit omdat de Europese Centrale Bank de verplichting heeft om al het mogelijke te doen om de tarieven voor het eurogebied als geheel te herstellen tot dicht bij 2%.
In feite is de schuld aankoop (injectie van liquiditeit bekend als kwantitatieve versoepeling) in de economie heeft een negatief effect op het rendement van obligaties, bekend als "afvlakking" van de rentecurve. Dit alles veroorzaakt in 2015 een echte stormloop in de richting van de zoektocht naar winstgevendheid door iets meer risico te nemen bij beleggingen in de richting van aandelen.
Anderzijds wordt een verbetering van de economische situatie in Europa en Spanje verwacht, waardoor de vooruitzichten in de besparingen vastleggen direct van invloed op de Beleggingsfondsen aandelen (vanwege de lage winstgevendheid in andere beleggings- en spaarproducten, zoals deposito's), die voortkomen uit de volgende kernpunten:
- Daling van de olieprijs, heeft een positief effect op de portemonnee en het spaarvermogen, waardoor de koopkracht van gezinnen en huishoudens verbetert.
- Belastingverlaging in 2015 (rendement op roerend vermogen 20% in 2015 en 19% in 2016, tot € 6.000). Het is een mooie kans om dit te vertalen in meer spaar- en investeringscapaciteit na de eerder genoemde belastinghervorming die begin dit jaar van kracht werd.
- Positief vooruitzicht voor het vastleggen van besparingen door verwacht goede Spaanse economische gezondheid, een duidelijk gevolg van de structurele hervormingen die de afgelopen jaren hebben plaatsgevonden en het effect van de liquiditeitsinjectie door de Europese Centrale Bank op de economie. In feite voorspellen de meeste officiële instanties een bbp-groei van ongeveer 3% (zie artikel «Het Spaanse bbp zou in 2015 3% kunnen bereiken») …
In 2014 was er een 27% toename van aandeelhouders in investeringsfondsen, en aan het begin van het jaar is er een echte hausse in termen van activa en geldinstroom, die in maart aankomt tot 215.000.000 euro netto vermogen (zie de evolutie van 2014 in de grafiek volgens inverco).
Waar gaat het geld naartoe?
Er is een afname van monetaire fondsen, kortlopende vastrentende fondsen en gegarandeerde fondsen.
Langlopende vastrentende fondsen, gemengd (vastrentend en aandelen) en met blootstelling aan nationale aandelen, absoluut rendement, wereldwijd en internationaal, groeien sterk op zoek naar winstgevendheid.
