Veiligheidsmarge - Wat is het, definitie en concept

De veiligheidsmarge is een concept dat wordt gebruikt bij het beleggen in waarde en dat het verschil aangeeft tussen de intrinsieke waarde van een effect en de huidige prijs.

De makers van het veiligheidsmargeconcept waren Benjamin Graham en David Dodd in 1934. Het jaar waarin hun eerste boek getiteld "Security Analysis" werd gepubliceerd. In het Spaans zouden we het kunnen vertalen als "Beveiligingsanalyse". Dankzij dat boek worden beide auteurs beschouwd als de ouders van waardebeleggen. In "Security Analysis" spraken ze over de principes en technieken die moeten worden toegepast om financiële zekerheden te analyseren.

De methode die Graham en Dodd in hun publicatie leren, gaat over het proberen te achterhalen van de intrinsieke waarde van een financiële zekerheid. Dat wil zeggen, probeer te weten wat de echte waarde is. Zodra de werkelijke waarde is berekend, wordt deze vergeleken met de marktprijs. Bij het vergelijken ervan moet een belegger beslissen of het effect aantrekkelijk is of niet. Met andere woorden, of het goedkoop of duur is.

Het principe van de veiligheidsmarge

Het idee achter het concept is om een ​​globale risicomaatstaf te bieden. Waardebeleggers maken duidelijk onderscheid tussen reële of intrinsieke waarde en marktprijs. In die zin kunnen er drie gevallen zijn:

• Terecht gewaardeerd: Dit gebeurt wanneer de marktprijs gelijk is aan of zeer dicht bij de reële of intrinsieke waarde ligt.
• Dure titel: Een financiële zekerheid wordt als duur beschouwd wanneer de marktprijs hoger is dan de intrinsieke waarde.
• Goedkope titel: Als een financieel effect onder zijn intrinsieke waarde wordt geprijsd, wordt het als een aantrekkelijk effect beschouwd.

Als een effect redelijk gewaardeerd of duur is, doet de waardebelegger niets. De filosofie van waardebeleggen is om goedkope bedrijven te kopen, maar met potentieel. Met andere woorden, het gaat niet alleen om goedkoop kopen. Je moet goedkoop en goed kopen. Natuurlijk, hoe weten we hoe goedkoop een titel is. De veiligheidsmarge helpt ons daarbij. Grafisch kan het als volgt worden weergegeven:

Klaar om te investeren in de markten?

Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.

Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com

Berekening van de veiligheidsmarge

Nu we een intuïtief idee hebben van wat de veiligheidsmarge betekent, laten we eens kijken hoe deze theoretisch wordt berekend. De formule voor de veiligheidsmarge is:

Veiligheidsmarge = (1 - (marktprijs / intrinsieke waarde)) x 100

Zoals te zien is in de formule, is het een grootte die wordt uitgedrukt als een percentage. Simpel gezegd, het is het kortingspercentage waarmee een effect wordt vermeld. Dus als de waarde 20% was, zouden we kunnen zeggen dat het effect wordt verhandeld met een korting van 20%. In de volksmond is het alsof het met 20% is verminderd.

Opgemerkt moet worden dat hoewel het een heel eenvoudige berekening is, het erg moeilijk is om het te berekenen. Waarom? Want de moeilijkheid is dat de analyse goed genoeg is om de intrinsieke waarde ervan te ontcijferen. Technieken die bekend staan ​​als bedrijfswaarderingsmethoden worden gebruikt om de intrinsieke waarde te berekenen. Het zijn methoden die kwalitatieve en kwantitatieve variabelen bevatten.

Voorbeeld van veiligheidsmarge

Stel je een bedrijf voor waarvan de aandelen voor $ 30 per stuk worden verhandeld. Als volgers van de waardeanalyse bereiden we ons voor om het bedrijf te waarderen. Dat wil zeggen, om de intrinsieke waarde ervan te berekenen. Hiervoor bestuderen we de jaarrekeningen van de laatste boekjaren aan de hand van de gepaste bedrijfswaarderingsmethodes. Eindelijk, na een lange studie, geeft onze berekening aan dat de werkelijke waarde van de aandelen $ 60 is. We passen de formule van de veiligheidsmarge toe en we verkrijgen dat:

Veiligheidsmarge = (1 - ($ 30 / $ 60)) x 100 = 50%

Met andere woorden, het bedrijf handelt 50% onder zijn werkelijke waarde. In termen van Graham en Dodd gaan we $ 0,5 naar beneden voor elke dollar. Dit is dat we 50% korting hebben.