Kosten van de financiële structuur
De kosten van de financiële structuur noemen we de som van de kosten van de financiële bronnen die een bedrijf heeft. Op een basisniveau is het wat het kost of veronderstelt dat het dergelijke bronnen heeft binnen zijn economische activiteit.
De financiële middelen die een commerciële onderneming in staat stellen een specifieke economische activiteit te ontwikkelen, gaan gepaard met de bijbehorende kosten of uitgaven. Deze middelen kunnen van interne oorsprong zijn (bijvoorbeeld bijdragen van partners) of extern (de meest voorkomende gevallen zijn leningen van banken).
De financiële structuur van de onderneming zal dus het geheel zijn van de financiële middelen waarover de onderneming beschikt en die een economische waarde hebben waarop zij moet inspelen.
In het kader van strategisch management is het nauwkeurig kennen van de omvang van structurele kosten in financiële termen een belangrijk punt waarop organisaties zich moeten richten bij het opereren en het creëren van waarde.
Dit concept wordt vaak verward of geïdentificeerd met kosten van eigen vermogen en kosten van schulden. Het is echter noodzakelijk om erop te wijzen dat deze laatste term verwijst naar een of meer van de bovengenoemde financiële middelen, terwijl de kosten van de financiële structuur worden gebruikt om over al deze middelen te praten, zoals hierboven vermeld.
Wanneer bedrijven worden opgericht met een bepaalde financiële bron, zullen ze altijd prioriteit geven aan economisch welzijn, dus zullen ze zoeken naar diegene die de minste kosten met zich meebrengen (zowel hun eigen als externe), zoals logisch is.
Berekening van de kosten van de financiële structuur
Om een correcte meting van deze kost te ontwikkelen, is het noodzakelijk dat de onderneming de kosten van eigen middelen en externe of externe middelen (dat wil zeggen kapitaalkosten en financiële schuldkosten) afzonderlijk bestudeert.
Kosten van kapitaal Kosten van schuldenWaar:
ik= De toegepaste rente voor de verkregen financiering (kd).
t= Soort belastingrecht.
Rf= Het is de risicovrije rente.
blauw= Het is het marktrendement.
(Rm - Rf)= Het is de marktpremie.
Zl (Rm - Rf)= Het staat bekend als de premie van het bedrijf.
Later worden de waargenomen waarden van deze posten in de balans van de onderneming gewogen volgens hun gewicht in de algemene structuur en uitgedrukt in één bedrag door middel van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC): Waar:
Kd= Kosten van financiële schulden.
Ke= Kosten van eigen vermogen.
t= vennootschapsbelasting.
D= Financiële schuld.
EN= Eigen vermogen.
V = som van financiële schulden + eigen vermogen (de algemene structuur van het bedrijf).
Er is nog een andere mogelijkheid om deze berekening uit te voeren met behulp van het hefboomconcept van het bedrijf: resulterend in een formule die kwantitatief equivalent is aan die van de vorige WACC:
De bijdragen van de partners, donaties en subsidies en de winsten die worden gegenereerd door de gebruikelijke economische activiteit (reserves of voordelen bijvoorbeeld) worden als hun eigendom beschouwd. Aan de andere kant worden alle middelen die moeten worden terugbetaald, zoals de bovengenoemde leningen, als buitenlands beschouwd.
