De Phillips-curve is een principe van de economische theorie dat een omgekeerd verband legt tussen inflatie en werkloosheid in een land. Het is een van de vele verbanden tussen de economische en monetaire perspectieven van de economie.
De Phillips-curve is gebaseerd op het principe dat de hoeveelheid geld in omloop (gewoonlijk de 'geldhoeveelheid' genoemd) op korte termijn reële effecten heeft op de economie. Op deze manier zou een toename van de geldhoeveelheid een gunstig effect hebben op de totale vraag. Welnu, zoals de curve weergeeft, zullen burgers meer uitgeven naarmate hun nominale loon stijgt (een effect dat bekend staat als de 'monetaire illusie'). Daarom zal het creëren van een gunstiger kader voor investeringen, aangezien de vooruitzichten van stijgende prijzen de winstverwachtingen van bedrijven verbeteren.
De verbetering van de totale vraag zou zich vertalen in een hogere economische groei, en dit op zijn beurt in het scheppen van nieuwe banen. Zo ontstaat een omgekeerd verband tussen inflatie en werkloosheid, grafisch uitgedrukt door een dalende curve.
Phillips-curve op lange termijn
Er is echter ook een lange-termijn Phillips-curve, die niet past bij de vorige relatie. In dit geval wordt aangenomen dat economische subjecten met het verstrijken van de tijd hun gedrag zullen afstemmen op inflatievoorspellingen, en dit zou de reële effecten op de economie teniet doen: het is het principe van de neutraliteit van geld op lange termijn, grafisch weergegeven door een verticale lijn in de waarde die wordt beschouwd als het natuurlijke werkloosheidspercentage, of wanneer er concurrentiebeperkingen zijn in de reële economie, wordt dit het NAIRU-percentage genoemd.
In een model als in de grafiek is het uitgangspunt een evenwichtssituatie, met een natuurlijke werkloosheid van 5% en een inflatie van 1%. Een stijging van de inflatie tot 3,5% zou het evenwichtspunt verhogen, waardoor de werkloosheid zou dalen tot 3%, maar naarmate deze waarde de nul nadert, neemt de helling van de curve toe, dat wil zeggen dat er steeds meer inflatie nodig is om werkgelegenheid te creëren. Integendeel, een deflatie (-0,5%) zou het evenwichtspunt naar de onderkant van de curve slepen en de werkloosheid doen groeien tot 10%, terwijl de curve vlakker wordt (wat betekent dat een iets diepere deflatie meer en meer banen kan vernietigen) .
De langetermijncurve daarentegen weerspiegelt de neutraliteit van geld in perioden van meer dan een jaar, wat betekent dat de werkloosheid de neiging zal hebben om op het natuurlijke niveau te blijven, ongeacht het inflatieniveau.
Verschuivingen in de Phillips-curve
Als het gaat om het stimuleren van de economie boven het natuurlijke werkloosheidspercentage, zal dat op de lange termijn leiden tot een hogere inflatie bij hetzelfde werkgelegenheidsniveau.
