Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) heeft de update vrijgegeven van zijn prognoses voor de wereldeconomie en de effecten veroorzaakt door het Coronavirus. Bij Economy-Wiki.com hebben we het rapport van het bureau geanalyseerd.
Een paar dagen geleden kenden we de prognoses voor de wereldeconomie, die het IMF openbaar maakte. Een langverwachte publicatie, na de laatste die in Davos werd gehouden ter gelegenheid van de 50e verjaardag van het World Economic Forum (WEF); inclusief, ja, de gevolgen van een economische en gezondheidscrisis die, in tegenstelling tot de rest, geen precedenten had. Een neerwaartse bijstelling van de prognoses, langverwacht door sommige analisten die, gezien wat er gebeurde, geen duidelijkheid aan de nabije horizon kunnen zien.
In die zin communiceerde het IMF dezelfde perceptie naar analisten. Welnu, ondanks het feit dat de voorspellingen vrij expliciete resultaten laten zien, benadrukt dit rapport die onzekerheid die, omwille van de situatie die ons overkomt, de objectieve meting van sommige variabelen verhindert waarvan we op dit moment de gedrag. Gezien het onvermogen om hun gedrag te monitoren en te projecteren, blijven deze variabelen een onzekere horizon voor de economie als geheel.
Het traject van de pandemie, de intensiteit en effectiviteit van de inperkingsinspanningen, de mate van aanbodschokken, de gevolgen van de drastische verkrapping van de voorwaarden op de wereldwijde financiële markten, veranderingen in bestedingspatronen, gedragsveranderingen, effecten op het vertrouwen en de volatiliteit van grondstoffen prijzen zijn enkele van de variabelen die op dit moment nog een onbekende zijn voor de groep analisten en economen, die niet in staat zijn om een objectief gedrag van hetzelfde te voorspellen voordat de mogelijkheid bestaat dat deze op zeer korte termijn variaties zullen ondergaan.
En het is precies dat we worden geconfronteerd met een fenomeen waarin we, zoals het IMF zelf voorspelt, niet objectief kunnen weten wat het gedrag zal zijn van een virus dat tot nu toe een complete zwarte zwaan was voor economen. Volgens verschillende onderzoeksbureaus bevinden we ons in die zin in een scenario waarin de fenomenen die zich dagelijks voordoen, economen dwingen aan de slag te gaan en proberen te voorspellen wat het niveau en de intensiteit zal zijn. de economie zal lijden onder de verwachte, en zo gevreesde, economische krimp.
In het algemeen kunnen we, hoewel de voorspellingen in dezelfde lijn liggen, een grote diversiteit aan voorspellingen en voorspellingen waarderen. En het is dat, afhankelijk van de uitgevoerde berekening en het gedrag dat aan elk van de bovengenoemde variabelen wordt toegeschreven, het resultaat van de oneindigheid van modellen die zijn gemaakt om projecties te extraheren in elk van hen anders is. Met andere woorden, er zijn net zoveel projecties als er modellen zijn.
En ondanks alles wat tot nu toe is genoemd, zouden we te maken kunnen krijgen met de grootste krimp in de wereldeconomie sinds de Grote Depressie van 1929.
In algemene termen
Volgens het rapport en de prognoses die het werpt, heeft de Coronavirus-crisis en de effecten ervan op de economie uiteindelijk geleid tot een dubbele crisis: economie en gezondheid. Ondanks de zorgpremie voor de rest, bevinden we ons in een scenario waarin andere soorten acties de situatie alleen maar zouden verergeren. En het is dat het nutteloos is om de economische effecten in te dammen als we later niet in staat zijn om de effecten van een gezondheidscrisis weg te nemen die juist de oorzaak is van de grote blokkade en de aanbodschok die de wereldeconomie als een geheel.
Het belangrijkste is om uit het moeras te komen waarin de economie zich bevindt, en hiervoor moeten we in ieder geval uit deze gezondheidscrisis komen, door de effecten te verzachten van een virus dat, zoals we weten, de oorzaak is van al deze rampen. Zoals we al eerder zeiden, kennen we echter nog steeds geen variabelen die zo belangrijk zijn als het verloop van de pandemie en het gedrag ervan. Er zijn vervolgonderzoeken mogelijk die de variabelen monitoren die proberen in te schatten hoe het virus zich zal gedragen, maar hoe voorzie je het gedrag van een virus waarvan het bestaan niet eens werd verwacht?
Dit is het belangrijkste probleem. Het IMF heeft hiervoor gekozen voor een rekenbasis, in de opvatting van veel economen als een zeer optimistische visie, waarin het virus in de eerste helft van het jaar verdwijnt, waardoor de economie haar activiteit tijdens het tweede semester kan hervatten en het jaar afsluiten met een volledig genormaliseerde economie; met contractie, ja, maar genormaliseerd. Dus de voorspelling die het bureau voor de economie uitgeeft, plaatst de economische krimp op -3%. Een krimp van 3 procentpunten van het bruto binnenlands product (BBP), waarmee de krimp als de ergste sinds de Grote Recessie van 2008 wordt beschouwd, en zelfs meer dan deze krimp.
Een krimp die niets meer is dan het product van een rekenbasis die rekening houdt met de hervatting van de economische activiteit tijdens het tweede semester, maar die we ons voorlopig niet kunnen voorstellen. Hiermee zou, in het geselecteerde scenario, het mondiale BBP zijn groei in het volgende jaar volgen, met een verwachte groei voor de wereldeconomie van 5,8%. Een optimistische groei waar het IMF op wijst, maar die onderhevig is aan die extreme onzekerheid waar de multilaterale organisatie zo de nadruk op legt, gezien de grote kans dat prognoses op korte termijn met afwijkingen te maken krijgen.
In het algemeen worden we geconfronteerd met enkele voorspellingen die een voorspelling bevatten die, ondanks dat het de slechtste voorspelling is sinds de Grote Recessie van 2008, nog steeds een zeer vroege voorspelling is. Met andere woorden, een voorspelling waarin er nog steeds veel variabelen zijn die nieuwe richtingen kunnen bepalen in toekomstige projecties, waardoor voorspellingen die op dit moment nog niet zo pessimistisch zijn ongeldig worden verklaard als andere die een grotere krimp laten zien dan die geprojecteerd door het IMF. In die zin is het monitoren van deze variabelen en het maken van constante aanpassingen, en herhaaldelijk, de sleutel tot het beheersen van de situatie, want als er iets duidelijk is in alle voorspellingen, als er een gemeenschappelijke noemer is in alle projecties, dat is de mate van onzekerheid waaraan ze worden onderworpen.
Een asymmetrische samentrekking
Als we de prognoses analyseren en ze opsplitsen in economische blokken, realiseren we al snel de asymmetrie die de verschillende blokken voor het IMF vertonen. Zo tonen de voorspellingen die het organisme doet voor de verschillende economieën op de planeet, die variatie in de intensiteit van genoemde pandemie. Variaties die daarentegen zo'n diversiteit aan voorspellingen veroorzaken, met zulke verschillende krimp in de verschillende blokken waaruit de wereldeconomie bestaat. Een situatie die het huidige scenario verder compliceert, aangezien veel van deze economieën de pandemie beginnen te ervaren, terwijl andere al een zwakke stabilisatie vertonen.
Volgens de prognoses vertoont de prognose van het agentschap voor de Amerikaanse economie een krimp die sterk in overeenstemming is met de opkomende economieën van Latijns-Amerika en het Caribisch gebied. In die zin zou de Noord-Amerikaanse economie een krimp van het bruto binnenlands product met -5,9% ondergaan en volgend jaar weer groeien met een groei van 4,7%. Een zeer verontrustende voorspelling voor zijn president, Donald Trump, die dit jaar bij de peilingen werd herkozen, en een economie presenteert die jaren geleden was voortgekomen uit het oogsten van een grote groei, evenals vrij gunstige niveaus in de belangrijkste macro-economische indicatoren.
In die zin vertoont ook de Latijns-Amerikaanse economie een soortgelijk gedrag. De opkomende economieën van Latijns-Amerika, die sterk afhankelijk zijn van het gedrag dat de handel zal doormaken en de evolutie van de prijzen van grondstoffen, blijven zich voorbereiden op het hoofd te bieden aan een virus dat op dit moment niet weet met welke intensiteit het de Latijns-Amerikaanse economieën. En een krimp van -5,2%, in een scenario waarin het virus nog niet pronkt met zijn aanwezigheid in de regio, kan zelfs erg optimistisch zijn. De evolutie van het virus en zijn inperkingscapaciteit, zoals aangegeven door het IMF zelf, zal van cruciaal belang zijn voor de Latijns-Amerikaanse economie en de effecten die daaruit voortvloeien.
Europa, van zijn kant, en als de regio die het meest door het virus is getroffen, toont deze grotere krimp van de economie. We hebben het over een krimp van -7,5%, een product van die grotere intensiteit en van die intense opsluiting die de verschillende Europese regeringen hebben toegepast. In die zin, met economieën als China of Italië, verlamd door een virus dat tot nu toe zijn slechtste gezicht liet zien in de Europese Unie, zijn de voorspellingen van het organisme afgestemd op de Europese economie. De evolutie van het virus in deze landen, evenals de mogelijkheid om eerder uit de opsluiting te komen dan in andere landen die veel later in deze crisis terechtkwamen, zouden deze economieën echter ten goede kunnen komen, waardoor de toekomstige groei op een optimistischer niveau zou komen dan die welke daarentegen , presenteren ze andere economische blokkades.
De lagere intensiteit waarmee blokken zoals Afrika of de groep van opkomende economieën in Azië te maken hebben gehad, wordt ook weerspiegeld in de prognoses van het bureau. Zo vertoont zowel Afrika, in afwachting van een mogelijke besmetting en met een economie die afhankelijk is van de verkoop van grondstoffen, een vrij gematigde krimp in de prognoses die betrekking hebben op het economische blok. In die zin, een voorspelling die, zoals we al zeiden, de lagere intensiteit van het virus weerspiegelt in continenten die, zoals Afrika, vrij milde infectieniveaus hebben vertoond. De stillegging van de handel en de risico's van een mogelijke besmetting zijn echter nog steeds zeer aanwezig.
De opkomende economieën van Azië, van hun kant, zijn degenen die het beste presteren, zoals het IMF zelf verzamelt. De prognoses van het bureau laten ons zelfs niet toe om een krimp in de economie te visualiseren. Volgens het agentschap zou een economisch blok het jaar afsluiten met een groei van 1% van het BBP. In die zin een economie die, zoals in het geval van Afrika, niet zo is getroffen door de gevolgen van een virus dat immers de oorzaak is van alle problemen die de economie op deze momenten ervaart. En we moeten niet vergeten dat deze voorspellingen niets meer zijn dan de vertaling van het organisme van de effecten van een virale pandemie op de wereldeconomie; De landen die op deze manier minder worden blootgesteld, vertonen dus ook minder uitgesproken contracties en met een beperktere impact.
Opgemerkt moet worden, zonder het in het vorige geval te hebben genoemd, de situatie van China in het licht van het Coronavirus. Vóór de eerste getroffen economie, heeft die snelle hervatting van de economische activiteit en het, a priori, herstel in "V" dat de economie van de Aziatische reus presenteerde, ertoe geleid dat de voorspellingen niet zo zwaar zijn als aan het begin van het virus en tegen die tijd was het te verwachten. Het is echter nog te vroeg om een definitief oordeel te vellen, aangezien de nieuwe besmettingsgevallen en een mogelijke terugval van de Chinese economie kunnen leiden tot afwijkingen in de prognoses, waardoor de groei die het bureau voor deze economische groep aangeeft, wordt gedrukt.
Tot slot mogen we de voorspelling voor de landen van het Midden-Oosten en Centraal-Azië niet vergeten. Prognoses die, net als in opkomend Azië, een minder sterke krimpprognose geven. In die zin worden we dit jaar geconfronteerd met een krimp van -2,8%, in afwachting van het gedrag dat het virus in deze landen zal vertonen, evenals mogelijke besmettingen en terugvallen, zoals in China gebeurt. moment, zijn niet vrijgesteld. Samenvattend tonen de prognoses echter een groter optimisme dan voor andere economische blokken, omdat deze landen, net als in China, veel meer geconcentreerde perioden van opsluiting hebben meegemaakt, maar met veel kortere tijdsbestekken dan bijvoorbeeld . , in Europa.
Per land bevat de bovenstaande tabel enkele van de belangrijkste prognoses die het IMF zelf laat zien. In verband met het bovenstaande kunnen we vaststellen dat een grotere mate van impact in Europese economieën zoals Spanje of Italië, die tot op heden het epicentrum van het Coronavirus zijn, meer uitgesproken economische effecten hebben dan bijvoorbeeld de rest van hun Europese tegenhangers.; met weeën die die beperktere impact laten zien.
De rest van de landen, zoals weergegeven in de IMF-tabel, vertonen contracties in een vergelijkbare lijn en beschuldigen hen van de verlamming die we zo vaak hebben genoemd in de analyse. Contracties die oscilleren, terwijl het virus een grotere mate van aanwezigheid vertoont in de verschillende landen die deel uitmaken van de wereldeconomie.
Samenvattend, de wereldeconomie wordt geconfronteerd met een algemene inkrimping van de economieën, beschuldigd door een economische vertraging die alle economieën achtervolgde, zelfs vóór de Coronavirus-crisis. In die zin is de wereldeconomie optimistisch, binnen het pessimisme dat is achtergelaten door een Coronavirus dat elke economische activiteit die zich op de planeet ontwikkelde, heeft verlamd. We blijven echter getuige zijn van een pandemie die nog steeds voortduurt en zich over de hele planeet verspreidt, zij het met minder intensiteit in economieën die, zoals Europa, een beperktere besmettingscurve vertonen dan in het begin.
De extreme onzekerheid waaraan de voorspellingen onderhevig zijn, blijft echter een zeer onzeker scenario. Het beheersen en monitoren van de verschillende gedragingen die variabelen ervaren, zoals die welke in het vorige punt zijn genoemd, is van cruciaal belang, en dit is aangegeven door het IMF, om de prognoses aan te passen aan de realiteit van de situatie. Om deze reden is het overwegen van alle mogelijke scenario's en het niet uitsluiten van voorspellingen de beste beslissing die regeringen kunnen nemen, omdat in het licht van dergelijke onzekerheid, het uitsluiten van scenario's, hoe catastrofaal ook, zou kunnen leiden tot ongerechtvaardigde zelfgenoegzaamheid die tot veel diepere terugvallen zou kunnen leiden .