Schulden in Latijns-Amerika vormen bij veel gelegenheden een echte hoofdpijn voor heersers. De institutionele zwakte van deze landen brengt uiteindelijk de betaling ervan in gevaar.
Als je stilstaat bij het observeren van het economische scenario in Latijns-Amerika, terwijl we het hebben over een groep landen met het grootste aantal opkomende economieën, hebben we het ook over interne zwakheden die het groeivermogen van het land ondermijnen. Latijns-Amerika is een regio met grote rijkdom, maar een regio die nog steeds wordt bedreigd door een reeks variabelen die de eigen groei en ontwikkeling van de regio niet ophouden. Variabelen waaronder we de zwakte van de instellingen, corruptie of natuurrampen kunnen omvatten die de landen van de noordelijke driehoek van Midden-Amerika hebben achtervolgd.
De afgelopen jaren hebben grote Latijns- en Midden-Amerikaanse landen hun grenzen geopend en handelsovereenkomsten gesloten met nieuwe partners die ze in het verleden niet hebben gehandhaafd. Het beste geval om te analyseren is dat van Mexico. Een land dat is uitgegroeid van nog een Midden-Amerikaanse economie tot de belangrijkste handelspartner van de Verenigde Staten, met een bruto binnenlands product (BBP) dat voortdurend afhankelijk is van de wereldhandel. Een scenario waarin de onderhandelingen over het Azteekse land moeten worden benadrukt in een tijd waarin China en de Verenigde Staten het grote handelsconflict dat de internationale handel op de planeet besluipt, in stand hielden.
En het is dat, hoewel de Latijns-Amerikaanse economie in bepaalde opzichten haar processen blijft verbeteren, er nog veel onbekenden zijn om op te lossen. Onbekenden die, zoals we eerder vermeldden, uiteindelijk een rem zijn op de eigen groei van het land. Aspecten zoals corruptie, de zwakte van regeringen in fiscale aangelegenheden, de kwetsbaarheid van instellingen of, in vele gevallen, de kwetsbaarheid van de regeringen zelf, afgeleid van deze politieke tendens die wordt gekenmerkt door hyperleiderschap in de partijen, pleiten voor zwakkere politieke structuren en fragiele dan in andere westerse landen.
We kunnen echter zien dat er inspanningen zijn gedaan om een einde te maken aan de situatie. We kunnen niet zeggen dat de situatie dezelfde is als 50 jaar geleden, hoewel we kunnen bevestigen dat niet al het werk is gedaan. Het simpele nieuws dat we een paar weken geleden wisten, waar een drugshandelaar de regering van Mexico aan de touwtjes trok en de veiligheidstroepen dwong de crimineel vrij te laten, blijft een probleem vormen voor het institutionele en internationale vertrouwen van de landen die deel uitmaken van de regio. Evenmin kunnen we andere situaties vergeten die zo teleurstellend zijn als het geval van Venezuela of Bolivia, waar politieke conflicten beide landen tot behoorlijk kronkelige situaties hebben geleid.
Economieën met een groot groeipotentieel, maar erg zwak
Zonder te generaliseren, hebben veel landen die deel uitmaken van de groep goede reële groeipercentages, misschien gedreven door hun opkomende aard en het vermogen om nieuwe groeistromen te genereren, zoals in Mexico het geval is. De capaciteit van deze landen, zo gelegen dat ze deel uitmaken van de strategie van veel bedrijven die zich willen openstellen voor de Verenigde Staten, maar ook van bedrijven die Europa willen binnenkomen vanwege de taal die met Spanje wordt gedeeld, leidt ertoe dat ze altijd in het middelpunt van de belangstelling staan van veel andere economieën.
Hoewel het een grote focus is voor het aantrekken van buitenlandse directe investeringen (FDI), wordt het grote aantrekkingskrachtvermogen in veel gevallen echter verminderd door het onvermogen van veel regeringen om die aspecten te bestrijden die de garanties van investeerders schenden. Corruptie, evenals de rechtsonzekerheid die wordt veroorzaakt door de zwakte van de instellingen, zijn uiteindelijk een nadelige factor voor deze buitenlandse investeringen, aangezien het land niet over de totale capaciteit beschikt om het kapitaal van de investering te garanderen, evenals de juiste ontwikkeling van het bedrijf in het land. Van een aanval tot het innen van onterechte vergoedingen, uiteindelijk gooien ze de belegger in de handen van andere landen met grotere garanties.
Een enorme schande, aangezien veel Latijns-Amerikaanse landen een zeer hoge mate van informaliteit in hun economieën hebben. El Salvador heeft bijvoorbeeld ongeveer 72% van zijn bedrijven als een informele economie. Dit is een complete belemmering, aangezien regeringen niet de capaciteit hebben om hun eigen belastinginning in het land efficiënt en effectief te maken. Een collectie die aan de andere kant uiteindelijk het land zelf in gevaar brengt, evenals zijn groei en het welzijn van de burgers zelf, aangezien het gebrek aan middelen overheden verhindert om aan hun betalingsverplichtingen met leveranciers, hun basis openbare diensten te voldoen , evenals met uw schuldeisers.
Zijn de schuldniveaus houdbaar?
Als we de schuldniveaus in Latijns-Amerika observeren, terwijl we de grote ongelijkheid zien die sommige landen zoals Argentinië of Venezuela vertonen met de rest van de lidstaten, kunnen we ook vaststellen dat de gemiddelde schuld in het geheel dicht bij 69% zou kunnen liggen op het BBP. Met andere woorden, de schuldniveaus in Latijns-Amerika zijn, in tegenstelling tot landen als Spanje (99%), Portugal (121%), Italië (132%) of Griekenland (176%), niet buitensporig hoog. Daarentegen is volgens gegevens van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) de schuld in landen als Colombia goed voor 51% van het BBP, terwijl de schuld in andere meer geliberaliseerde landen zoals Chili rond de 27% ligt.
Dit is a priori geen probleem. Het is echter de moeite waard om te onthouden wat we in de vorige paragraaf hebben gezegd, aangezien de hoge niveaus van corruptie in het land, waar de informele economie een groot percentage van de economie zelf vertegenwoordigt, de toewijding aan schuldkopers, in een scenario waarin ze rente hoger dan in andere landen, vormen ze een groot probleem. Met andere woorden, de hoge kosten van schulden in Latijns-Amerika, samen met de budgettaire zwakte van de instellingen als gevolg van de hoge niveaus van economische informaliteit, brengen uiteindelijk de overheid zelf in gevaar, die gedwongen is hogere rente te betalen voor de schuld. . Concreet zijn de gemiddelde kosten van de overheidsschuld in Latijns-Amerika 2,5 keer hoger dan in de eurozone, op basis van de meest recente gegevens van de Wereldbank.
Deze situatie, waarin we in principe geen alarmerende schuldniveaus zien, alleen al vanwege het feit dat de instellingen zo zwak zijn, vertegenwoordigen de schuldniveaus, hoewel ze laag zijn, het probleem dat we noemden. Om deze reden moeten de regeringen van die lidstaten voorzichtiger zijn met de schuldniveaus, aangezien we hebben kunnen zien hoe een paar maanden geleden het IMF zelf de redding van Ecuador moest verzorgen om zijn openbare rekeningen op te schonen , met een schuld van bijna 50%. Om af te sluiten met het voorbeeld van contrast, iets dat bijvoorbeeld niet is gebeurd in Spanje, waar het land met een schuld van 99% van het BBP een veel lagere risicopremie heeft, evenals een betere, stabielere financiële situatie.