De index of schuldratio is een solvabiliteitsratio die meet hoeveel externe schuld een bedrijf gebruikt om zijn activa te financieren in verhouding tot zijn nettowaarde.
Onder externe financiering verstaan wij schulden die zijn aangegaan bij derden, zoals banken of schuldeisers van een andere aard.
Het geeft de financiële gezondheid van de onderneming weer en geeft aan dat er al dan niet financiële onevenwichtigheden zijn die voortvloeien uit het teveel aan externe financiering.
Schuldratio formule
Bij het analyseren van een bedrijf is dit een belangrijke ratio, omdat het het financieringsbeleid van het bedrijf weerspiegelt. Beantwoord vragen als de volgende:
- In hoeverre is de onderneming voor de uitvoering van haar activiteiten afhankelijk van banken?
- Is het beter om een kapitaalverhoging door te voeren of om de vennootschap te lenen?
- In welke verhouding?
De formule voor de schuldgraad is als volgt:
De verhouding heeft betrekking op de twee financieringsbronnen van een onderneming, eigen middelen en externe middelen. Het weerspiegelt de manier waarop zowel aandeelhouders als crediteuren de onderneming financieren:
- Externe financiering: Het zijn bindingen en verplichtingen met derden. Dat wil zeggen, leningen en kredieten bij financiële instellingen, crediteuren, leveranciers, enz. Ze kunnen van korte en/of lange termijn zijn. Korte schulden kunnen worden gebruikt om lopende kosten te dekken, terwijl lange schulden kunnen worden gebruikt om investeringen te financieren. Deze vennootschappen waarmee de schulden zijn aangegaan, hebben geen deelneming in het aandeelhouderschap en zijn dus geen eigenaar of vennoot van de vennootschap.
- Eigen vermogen of eigen vermogen: Bestaat uit inbreng van kapitaal, reserves, resultaten van voorgaande jaren, subsidies en donaties en andere posten zoals aanpassingen voor waardeveranderingen. Het is met andere woorden de eigen financieringsbron van het bedrijf.
De waarde van een bedrijf wordt niet alleen afgemeten aan wat het heeft, maar ook aan zijn financiële structuur: de relatie tussen wat het heeft en wat het verschuldigd is.
Externe financiering verhoogt de waarde van het bedrijf niet totdat de schuld is betaald, aangezien het actief tot dan toe geen eigendom zal zijn van het bedrijf. Daarentegen verhoogt het vergroten van het eigen vermogen de waarde van het bedrijf. Bovendien betekent het verhogen van externe financiering een groter risico op rentetarieven en insolventie in het licht van ongunstige economische omstandigheden. Het zijn vaste verplichtingen.
Daarom is het analyseren van de relatie tussen vreemd vermogen en eigen vermogen essentieel om de werkelijke situatie van het bedrijf te kennen en te bevestigen dat het in staat is om de schuld terug te betalen.
Formules voor kortlopende en langlopende schulden
We kunnen ook de schuldratio op korte en lange termijn bestuderen, waarbij de teller wordt vervangen door het bedrag van de kortlopende verplichtingen (schulden met een looptijd van minder dan één jaar) en de langlopende verplichtingen (langer dan één jaar), respectievelijk:
Het resultaat zal alleen negatief zijn wanneer het bedrijf in technisch faillissement verkeert. Dat wil zeggen, wanneer zijn geaccumuleerde verliezen hoger zijn dan zijn eigen vermogen en daarom de nettowaarde (noemer) negatief is.
Schulden kunnen gunstig of nadelig zijn voor het bedrijf, afhankelijk van de voorwaarden, de rentevoet en de verkregen winstgevendheid. Het zal voordelig zijn wanneer de investering een hoger rendement behaalt dan de rentevoet van de aangegane schuld, en vice versa.
Interpretatie van de schuldgraad
De interpretatie van de schuldgraad kan als volgt worden samengevat:
- Verhouding <1 → Een ratio kleiner dan 1 geeft aan dat de onderneming minder dan 1 euro verschuldigd is voor elke euro van de aandeelhouder. Een ratio van 0,5 houdt bijvoorbeeld in dat de aandeelhouder voor elke euro schuld 0,5 inlegt.
- Verhouding = 1 → Een ratio gelijk aan 1 geeft aan dat de vennootschap precies 1 euro verschuldigd is voor elke euro van de aandeelhouder. Een ratio van 1 betekent bijvoorbeeld dat de investering in gelijke delen wordt gefinancierd met externe schulden en aandeelhoudersbijdragen.
- Verhouding> 1 → Een ratio groter dan 1 geeft aan dat de onderneming meer dan 1 euro verschuldigd is voor elke euro van de aandeelhouder. Ten slotte, als de verhouding 1,2 is, geeft dit aan dat de onderneming 1,2 euro verschuldigd is voor elke euro van de aandeelhouder.
Hoge waarden (groter dan 1) kunnen een symptoom zijn van financiële onevenwichtigheden, aangezien de waarde van de schulden hoger is dan de waarde van het bedrijf. Ze duiden op een te hoge schuldenlast. Aan de andere kant kunnen lage resultaten duiden op inactieve middelen, alternatieve kosten en problemen met het concurrentievermogen.
Gezonde waarden liggen tussen 0,4 en 0,6. Om de ratio te waarderen, is het echter noodzakelijk om rekening te houden met de sector en de kenmerken van elk bedrijf en deze te relateren aan die van zijn collega's of vergelijkbaar. De gemiddelde verhouding tussen de industriële sector, de bouw of de energiesector, waarvan de projecten grote initiële investeringen en grote infrastructuur met zich meebrengen om te kunnen functioneren, is niet hetzelfde als de dienstensector, de handel of de landbouw, die hun activiteit met meer financiële structuren kunnen starten. .
Controle en schuldenlast
Er moet echter ook rekening mee worden gehouden dat bij kapitaalverhogingen het eigendom van de onderneming in meer handen wordt verdeeld. Terwijl een lening inhoudt dat u de controle over het bedrijf behoudt.
Het juiste en consistente is om een gezond evenwicht te garanderen, in overeenstemming met de eigenaardigheden van het bedrijf.
