Het pandrecht op aandelen bestaat uit het als onderpand aanvaarden van de aandelen die een belegger in portefeuille heeft om toegang te krijgen tot de aanvraag voor een lening of krediet. Op deze manier betere financieringsvoorwaarden kunnen verkrijgen.
Bij het verpanden van aandelen dienen de aandelen als betalingsgarantie. Daarom kan de belegger een lening vragen met een lagere rente. De financiële instelling die de lening verstrekt, moet de kwaliteit en waarde van de garantie analyseren, evenals het gemak waarmee het garantieactivum in geld kan worden omgezet (liquiditeit). Op deze manier zal, als de kwaliteit van de acties goed is, de toegang tot financiering "goedkoper" zijn voor de persoon die geïnteresseerd is in het uitoefenen van het verzoek.
Het onderpand is groter op een vastrentend actief dan op een eigen vermogen, en zelfs meer op contanten op een spaarrekening dan op een van de vermelde activa. De kwaliteit van het actief wordt gemeten aan de hand van de ratings van de ratingbureaus, maar ook aan de hand van door financiële instellingen zelf ontwikkelde waarderingsmodellen (interne modellen). Dit alles vanwege het feit dat er dankzij de Bazelse akkoorden - waar de richtlijnen voor financieel risicobeheer zijn vastgesteld - er fiscale prikkels zijn voor banken om risicodetectiemodellen en hun waardering te verbeteren.
Anderzijds moet er rekening mee worden gehouden dat het verpande actief rendementen kan opleveren, zoals dividenden of aanzienlijke herwaarderingen in de markt. Het tegenovergestelde geval kan zich echter ook voordoen, waarbij het verpande aandeel een aanzienlijke prijsdaling kan hebben. Als gevolg hiervan kan de financiële instelling grotere garanties eisen van de debiteur.
Over het algemeen wordt het pandrecht op aandelen uitgeoefend om het verzoek om een lening of een krediet als hefboom te gebruiken en om meer kapitaal te vragen. In zekere zin werkt het als een aankoop op krediet; maar de kosten zijn veel lager dan dit.
Voorbeeld van verpanding van aandelen
Stel dat meneer Gómez bij zijn bank een lening van 100.000 euro wil aanvragen. Leningen die, onder normale marktomstandigheden, een JKP van 10% zullen opleveren.
De heer Gómez besluit zijn beleggingsportefeuille, waarin hij Banco de Santander-aandelen heeft ter waarde van 25.000 euro, te verpanden. De Bank, na analyse van uw persoonlijke situatie door middel van haar scoremodel (risico's) en analyse van de kredietkwaliteit van het effect in de portefeuille, besluit u de lening toe te kennen voor een waarde van 100.000 euro, tegen een JKP van 7%. Daarom zal de heer Gómez een lagere rente betalen.
