Een optimaal valutagebied is dat geografische gebied waar het gebruik van een enkele valuta voordelen kan opleveren. Dit, om verschillende redenen, zoals bijvoorbeeld de hoge handelsstroom.
Met andere woorden, het optimale monetaire gebied is die groep naties die, economisch nauw met elkaar verbonden, voordeel kan halen uit de oprichting van een monetaire unie.
Opgemerkt moet worden dat de monetaire unie een van de integratiefasen is die aan een economische unie kan voorafgaan. Dit is het hoogste bestaande niveau van handelsassociatie tussen landen.
Een ander punt om te benadrukken is dat de monetaire unie niet alleen de oprichting van een eenheidsmunt inhoudt. Daarnaast wordt een centrale bank opgericht die het monetaire beleid van de geïntegreerde landen stuurt.
Evenzo coördineren de landen die deel uitmaken van de monetaire unie ook hun economisch beleid. We bedoelen dat ze bijvoorbeeld gemeenschappelijke regels volgen voor hun begrotingstekort.
Bovendien worden, om het gemeenschappelijk economisch beleid te handhaven, middelen gewoonlijk overgeheveld van landen met een overschot naar economieën met moeilijkheden.
Voorwaarden voor een optimaal valutagebied
Volgens econoom Robert Mundell moet een optimaal valutagebied aan de volgende voorwaarden voldoen:
- Hoge mobiliteit van menselijk kapitaal tussen landen.
- Flexibiliteit voor het binnenkomen en verlaten van financieel kapitaal tussen landen. Met andere woorden, beleggers kunnen hun activa zonder veel moeite van de ene markt naar de andere brengen.
- De economische cycli van de landen moeten worden gesynchroniseerd, of op zijn minst gerelateerd. Anders zou er geen gemeenschappelijk monetair beleid kunnen worden vastgesteld omdat elk land andere omstandigheden zou hebben.
- Laten we, om het vorige punt beter te begrijpen, eens kijken naar het geval van een vertragende economie. Hiervoor is een expansief monetair beleid nodig, waarbij bijvoorbeeld de referentierente wordt verlaagd. Deze maatregel zou echter niet werken voor een land met hoge groeicijfers, omdat de theorie suggereert dat de inflatie zou kunnen versnellen door de vraag sterk te stimuleren.
Positieve aspecten van een optimaal valutagebied
Tot de positieve aspecten van een optimaal monetair gebied behoren:
- Door hun hoge mate van commerciële uitwisseling specialiseren landen zich in hun comparatieve voordelen. Dat wil zeggen dat natie A bijvoorbeeld gebruik kan maken van de mogelijkheid om huishoudelijke apparaten te importeren die efficiënter zijn gefabriceerd in economie B. Op zijn beurt zou B auto-onderdelen kunnen importeren uit A, waar een automobielsector is die tegen zeer lage kosten produceert.
- De leden van het gebied hebben de mogelijkheid om wisselkoersrisico's te vermijden door een gemeenschappelijke valuta te gebruiken. Met andere woorden, exporterende bedrijven zouden niet langer geconfronteerd worden met de mogelijkheid dat de prijs van de valuta waarin zij hun inkomen ontvangen, daalt. Om dit te begrijpen, stellen we ons voor dat een Duits bedrijf in dollars aan de Verenigde Staten verkoopt. In dat geval, als de Amerikaanse valuta daalt, zullen de inkomsten van het Duitse bedrijf ook lager zijn bij omrekening naar euro's. Dit zou bijvoorbeeld niet gebeuren als het bedrijf naar Spanje zou exporteren omdat ze dezelfde valuta delen.
Negatieve aspecten van een optimaal valutagebied
Er zijn echter ook nadelen aan optimale valutagebieden:
- Het hoge niveau van commerciële uitwisseling kan afhankelijkheid tussen landen veroorzaken. Als men te maken krijgt met een vertraging van zijn economische groei, zal dit gevolgen hebben voor de export van zijn partner(s).
- Als ze besluiten een monetaire unie te vormen, doet elk land in zekere zin afstand van een deel van zijn soevereiniteit en beslissingsbevoegdheid op economisch gebied. Dit gebeurt door het verlies van autonomie in het monetaire beleid dat nu wordt aangestuurd door een nieuwe centrale bank.
Voorbeelden
Ondanks het feit dat de Europese Unie (EU) een aantal van de bovengenoemde kenmerken heeft, wordt het niet beschouwd als een optimaal monetair gebied. Dit komt doordat de kapitaalmobiliteit onder haar leden nog geen hoog niveau heeft bereikt.
De handel tussen de landen die deel uitmaken van de EU bedraagt doorgaans niet meer dan 25% van hun bruto binnenlands product (bbp).
Daarentegen is in de Verenigde Staten de mobiliteit van kapitaal en arbeid zeer hoog en is er een veel groter handelsvolume tussen staten. Daarom kan dit een voorbeeld zijn van een optimaal valutagebied.
