Op 24 mei vertelde de president van BBVA, Francisco González, aan het Institute of International Finance dat "negatieve rentes de banken doden". Deze uitspraken zijn gekaderd in een complexe economische context, waarbij een Europese Centrale Bank probeert de Europese economie nieuw leven in te blazen met een steeds agressiever monetair expansiebeleid, waarbij ze het punt bereikt waarop de reële rentetarieven op negatieve waarden worden geplaatst.
In afwachting van de gevolgen van deze maatregelen voor de reële economie (aangezien de groei en het scheppen van banen nog steeds zwak zijn en het eurogebied nog steeds op de rand van deflatie staat), is het duidelijk dat de bankresultaten zijn negatief beïnvloed door de daling van de rentetarievenNa acht jaar crisis is geen van de grote Spaanse entiteiten erin geslaagd om de winstniveaus van vóór 2007 te bereiken. Je kunt je echter afvragen of het monetaire beleid alleen verantwoordelijk is voor de nieuwe situatie.
Hoe dan ook, het lijdt geen twijfel dat de financiële sector (en vooral de banksector) is getroffen door ingrijpende veranderingen in de economie die niet alleen de huidige resultaten beïnvloeden, maar deze ook dwingen zichzelf opnieuw uit te vinden, zodat entiteiten concurrerend kunnen blijven in de toekomst. .
Gelukkig voor de sector kunnen we zeggen dat de enige intrinsiek negatieve factor (het historisch minimum aan rentetarieven) ook tijdelijk is: de prijs van geld fluctueert immers volgens de economische cycli en de voorwaarden van het monetaire systeem, en als Sinds het begin van de crisis zijn de rentetarieven niet gestopt met dalen en zullen ze zich in de toekomst meestal herstellen. Het is waar dat deze opwaartse bijstelling vertraging oploopt vanwege het trage herstel en het risico op deflatie in het geval van het eurogebied, maar het langetermijnperspectief is dat de rente weer zal stijgen (in de Verenigde Staten zelfs al. doen het).
Anderzijds lijkt de evolutie van de geldmarkt sinds 2007 de keynesiaanse stelregel van omgekeerde evenredigheid tussen vastrentende markten en rentetarieven te bevestigen. Met andere woorden, naarmate de referentietarieven dalen, is de prijs van de obligaties gestegen, omdat de winstgevendheid die ze boden steeds moeilijker te vinden was in de markt. Aan de andere kant zorgt deze escalatie van prijzen op de vastrentende markt ervoor dat veel beleggers hun toevlucht nemen tot aandelen, wat heeft geleid tot een stijging van de aandelenmarkten. Uit gegevens tussen 2007 en 2016 blijkt zelfs dat de daling van de rentetarieven samenviel met de stijging van de aandelenindices, zowel in Europa (FTSE 100) als in de Verenigde Staten (S&P 500).
Bovendien, het financieringsgemak dat centrale banken bieden, vermindert de afhankelijkheid van instellingen van het geld dat ze van hun klanten ontvangen, waardoor ze lagere tarieven voor deposito's kunnen bieden. Zo hebben kleine spaarders het rendement op hun spaargeld zien afnemen en zijn er niet weinigen die nu al om alternatieve spaarproducten vragen. Daarom zijn banken sinds het begin van de crisis begonnen met het aanbieden van een breder scala aan alternatieven aan hun klanten, voornamelijk met producten die in meer of mindere mate zijn gericht op het rendement van aandelen of bedrijfsobligaties. Hoe dan ook, beetje bij beetje neemt het idee dat het nodig is om meer risico's te nemen om winstgevend te worden de overhand bij kleine spaarders, een axioma dat een van de meest fundamentele principes van beleggen is, maar dat velen in de jaren van hoge rentetarieven waren vergeten .
De tweede factor is het nieuwe regelgevingskader voor het bankwezen, dat door de meeste ontwikkelde economieën opnieuw is ontworpen met als doel de solvabiliteit van banken te waarborgen, hen te beschermen tegen de risico's die voortvloeien uit de marktvolatiliteit en de ernstige problemen te vermijden die de entiteiten uiteindelijk teisterden als gevolg van de Crisis van 2007. In praktisch alle gevallen de nieuwe regeling leidde tot gedwongen verhogingen van voorzieningen gedeponeerd bij centrale banken, evenals limieten op de schuldenlast met betrekking tot eigen vermogen. De verplichting om steeds meer kapitaal te verstrekken, heeft op zijn beurt een aanzienlijke impact gehad op de winst, waardoor de winst- en verliesrekeningen van veel entiteiten in het rood zijn gesleurd.
De derde factor is misschien moeilijker te definiëren, omdat het een langer en complexer proces volgt, en is de nieuwe houding van de samenleving zelf ten opzichte van de financiële sector. De veranderingen hierin zijn zeer uiteenlopend, variërend van de nieuwe diensten waar klanten om vragen (zoals een grotere online toegankelijkheid of de eerder genoemde gemengde producten voor kleine besparingen) tot het steeds minder gebruik van retailbankingkantoren. Ten slotte is het ook belangrijk om te onthouden dat het verschijnen van nieuwe financiële agenten (zoals crowdfunding, platformen bitcoin, enz.) veronderstelt het bestaan van meer concurrenten op de markt. Al deze veranderingen hebben banken gedwongen hun bedrijfsmodel te heroverwegen, of in ieder geval de manier waarop ze de klant benaderen, en zullen dat ook in de toekomst blijven doen om zich aan te passen aan een steeds veranderende markt.
als laatste, de ontwikkeling van communicatietechnologieën heeft een exponentiële groei van online bankieren mogelijk gemaakt (die, zoals we al hebben opgemerkt, gepaard ging met een verandering in de gewoonten van de klanten, waardoor deze service de voorkeur krijgt ten koste van de persoonlijke service in de kantoren). De transformatie van bankieren is op dat moment echter niet gestopt, maar heeft zich verspreid naar mobiele technologie: tegenwoordig zijn er steeds meer entiteiten die gebruikers toegang geven tot hun rekeningen en allerlei soorten operaties uitvoeren via mobiele applicaties of zelfs tablets. Bovendien heeft de groei van online aankopen over de hele wereld ook geleid tot het verschijnen van veilige betalingsplatforms die door banken worden aangeboden, al een van de kenmerken die de meest relevante entiteiten identificeren.
Al deze veranderingen, zowel tijdelijke als structurele, hebben de sector sinds de eerste jaren van onze eeuw ingrijpend veranderd. De crisis van 2007 heeft daarentegen veel van de kleinere entiteiten failliet verklaard, wat heeft geleid tot een meer geconcentreerde sector, met minder banken maar groter dan ooit. In deze context voorspelt de versterking van de entiteiten een intensere concurrentie om marktaandelen, en een groot deel van hun succes zal noodzakelijkerwijs te danken zijn aan hun vermogen om niet alleen te innoveren, maar ook om zich aan te passen aan veranderingen in de samenleving zelf.
