Kredietrisico is de mogelijkheid om verlies te lijden als gevolg van een wanbetaling door onze tegenpartij bij een financiële transactie, dat wil zeggen het risico dat zij ons niet betalen.
Kredietrisico betreft een variatie in de financiële resultaten van een financieel actief of een beleggingsportefeuille na faillissement of wanbetaling van een onderneming. Het is daarom een manier om de waarschijnlijkheid te meten die een debiteur (betalingsrecht) heeft in vergelijking met een crediteur (incassorecht) om aan zijn betalingsverplichtingen te voldoen, hetzij tijdens de levensduur van het financiële actief of op de vervaldag.
Dit soort risico's direct verband houdt met de problemen die het bedrijf kan opleveren, op een individuele manier. Aan de andere kant heeft marktrisico (inclusief valuta-, prijs-, volatiliteits-, enz. Risico) een systematische risicocomponent (het is het risico dat is afgeleid van de wereldwijde marktonzekerheid die min of meer van invloed is op alle bestaande activa in de economie).
Een kenmerk om rekening mee te houden is de vorm van de kredietrisicoverdeling. Terwijl het marktrisico een normale verdeling heeft, wat betekent dat het symmetrisch is met dezelfde kansen aan beide kanten van de verdeling, is het kredietrisico negatief asymmetrisch. Bij negatieve scheefheid zijn er meer waarden links van de verdeling, dat wil zeggen het gemiddelde. Bovendien is het gemiddelde van de verdeling kleiner dan het gemiddelde van de normale verdeling.
Soorten kredietrisico
Er zijn twee grote groepen kredietrisico bij een bank die rechtstreeks afhankelijk zijn van de tegenpartij.
- Kredietrisico voor detailhandel: Het is het risico dat voornamelijk voortkomt uit de financieringsactiviteit voor particulieren en KMO's. In die zin zou elk type financiering dit segment kunnen betreden, of het nu gaat om leningen (hypotheken), kredieten (consumenten, kaarten) of om het even welke financieringsactiviteit die daarmee verband houdt.
- Groothandelskredietrisico: het is een wat complexer risico. We moeten er rekening mee houden dat het groothandelskredietrisico ook het tegenpartijrisico omvat. Dit risico kan voortkomen uit financieringsactiviteiten, zoals een repo, maar ook uit activiteiten vrij verkrijgbaar (OTC) als derivaten zoals renteswaps (renteswaps -IRS-),kredietverzuimswaps (credit default swaps) -CDS-) of warrants. Kortom, het kan voortkomen uit de eigen activiteit van de entiteit, namelijk verkopen, of uit fusies en overnames (M&A).
Drie vormen van kredietrisico
Er zijn drie vormen van kredietrisico: wanbetalingsrisico (faillissement), kredietverlagingsrisico en kredietspreadrisico.
- Standaard risico: Het is dat risico dat een emittent van een obligatie (of debiteur van een lening) loopt wanneer hij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt. Dit type standaard kan gedeeltelijk of volledig zijn. Wanneer de wanbetaling gedeeltelijk is, wordt een deel van de uitgegeven schuld teruggevorderd door de geldschieter van de fondsen. Terwijl wanneer een volledige wanbetaling optreedt, de debiteur absoluut niets van het verschuldigde bedrag betaalt.
- Risico van kredietdowngrade: Het is mogelijk dat een ratingbureau de kredietkwaliteit van dat activum of die emittent verlaagt.
- Kredietspreadrisico: het is het risico dat een toename meet van de winstgevendheid van het referentieactief in vergelijking met de winstgevendheid van een risicovrij actief met een vergelijkbare looptijd. In Europa is het gebruikelijk om de benchmark te gebruiken bund Duits en in de Verenigde Staten de Amerikaanse obligatie. Een toename van de spread geeft aan dat het referentieactief dit doet in vergelijking met het slechtste risicovrije actief. Als het risicovrije actief bijvoorbeeld een rendement van 6% heeft en het referentieactief (bijvoorbeeld een obligatie van bedrijf A) 8% oplevert, is de spread 2%. In het veronderstelde scenario dat de spread van 2% naar 2,5% gaat, zal de prijs van dat referentieactief zijn gedaald ten opzichte van het risicovrije actief (onthoud dat bij obligaties de winstgevendheid in de tegenovergestelde richting beweegt).
Berekening van kredietrisico
Kredietrisico wordt gemeten door verwacht verlies (PE) en wordt op dezelfde manier berekend voor retail- en wholesalekredietrisico met de volgende formule:
