De short sale is een operatie op de financiële markt waarbij een speculant aandelen of andere effecten ruilt die niet in zijn bezit zijn.
De transactie houdt in dat de belegger verschillende eenheden van een financiële zekerheid leent, deze verkoopt en vervolgens terugkoopt, idealiter tegen een lagere prijs om winst te maken. Ten slotte komen de instrumenten terug in de handen van de bruikleengever.
Een short verkoop wordt ook wel een short positie genoemd.
Korte verkoopfuncties Short
De kenmerken van de korte verkoop zijn onder meer:
- De speculant heeft de verwachting van een daling van de prijs van het financiële actief. Alleen als dat gebeurt, krijg je een rendement.
- De winst van de operatie is het verschil tussen het bedrag van de verkoop en dat van de terugkoop. Daarnaast moeten transactiekosten (administratiekosten in rekening gebracht door de makelaar) worden verdisconteerd.
- Meestal is het de makelaar die de financiële zekerheden uitleent.
- Als de voorraad stijgt, kan de speculant worden gedwongen een hogere prijs te betalen dan de prijs die hij voor de verkoop heeft ontvangen. Een ander alternatief zou zijn om te wachten tot de prijs daalt om de effecten terug te kopen en terug te geven aan de rechtmatige eigenaar.
- Rekening houdend met het feit dat er geen plafond is voor de prijs van een aandeel, zijn de maximale verliezen voor dit soort operaties niet te overzien. Er zou echter een zeer ongebruikelijke en onverwachte gebeurtenis moeten plaatsvinden om de prijs van een actief op korte termijn omhoog te schieten.
- Het maximale rendement op een korte verkoop is ongeveer 100%, als de koers van het aandeel dicht bij nul daalt. In dit scenario zou de belegger bijna niets moeten uitgeven om de effecten terug te kopen.
- Door deze operatie uit te voeren, kiest de belegger voor een shortpositie, dat wil zeggen dat hij hoog wil verkopen en vervolgens laag wil kopen.
Voorbeeld korte verkoop
Laten we eens kijken naar een voorbeeld van een korte verkoop. Stel dat de markt een daling van de aandelen van Minera XZ voorziet als gevolg van een daling van de metaalprijs op internationaal niveau. Met deze informatie neemt Luis González contact op met zijn makelaar om 100 titels te lenen van het bovengenoemde bedrijf.
De prijs van elk aandeel is US $ 50. González doet de bijbehorende short sale voor een totaal van US $ 5.000 (50 x 100).
Stel dat de aandelenkoers de volgende dag daalde tot US $ 47. De belegger kan de effecten dus terugkopen voor US $ 4.700 (47 x 100).
Als de transactiekosten US $ 30 zijn, zou de winst van de operatie als volgt zijn:
100 x (50-47) - 30 = US $ 270
Laten we nu twee extreme situaties analyseren. Enerzijds, als zich een buitengewone negatieve gebeurtenis voordoet en het aandeel zakt tot US $ 1, zou de winst van de speculant hoger zijn dan in het vorige scenario:
100 x (50-1) - 30 = US $ 4870
Aan de andere kant zou de prijs van het effect kunnen stijgen tot bijvoorbeeld $ 60. In deze context kan de belegger bang zijn en besluiten de effecten terug te kopen voordat hun prijs blijft stijgen, waarbij hij $ 6.000 (60 x 100). De operatie zou dus het volgende verlies registreren:
100 x (50-60) - 30 = -US $ 1.030